實際上，日元貶值不是近年來才發(fā)生的事。

從2012年安倍經(jīng)濟學（簡單理解就是非常大膽地刺激經(jīng)濟）實施以來，日元貶值就一直延續(xù)至今。

只是因為從2021年開始，日元兌美元（也包括其他各國貨幣）的貶值趨勢愈發(fā)顯著，所以才強化了人們的體感

而現(xiàn)在市場預期7月底日本會加息，日元貶值有可能暫告一段落。

如上圖所示：

從1980年代開始，日元就經(jīng)歷了大幅升值；直到2012年，日元進入了貶值周期。

近三年，日元貶值有多夸張呢？

舉個栗子。

在2011年10月22日這一天，

日元兌美元的匯率是0.0131，相當于每100日元可以兌換1.31美元；

而到了2024年7月23日這一天，

日元兌美元的匯率變成了0.0064，相當于每100日元只能兌換0.64美元。

拿這兩天的匯率來比較，日元兌美元的匯率貶值了51%。如果人們手中拿著日元，啥也不干，購買力也削減了51%。

不僅是美元，日元對全球其他貨幣也都是相當弱勢。

比如，日元兌人民幣也下跌了三年。

所以，大家才會覺得到日本旅游、消費比以前便宜多了

小紅上最火的話題就是 有哪些東西在國內(nèi)買很貴，在日本買卻很便宜。比如，有博主分享，在日本買LV，一個包能省下3000多人民幣，相當于免費送了一張往返機票；買優(yōu)衣庫的話，基礎(chǔ)款airism國內(nèi)是149元，在日本折合大概只需要106元。

同樣的，日元兌英鎊也是浩浩蕩蕩地往下走了三年。

日元到底為什么貶值呢？

如果只是講日元與美元之間巨大的利差鴻溝，就有點陳詞濫調(diào)了。

人們常說，美元利息高，日元利息低，人們都把錢換成美元了。

但貨幣因素只是表層因素，關(guān)鍵還是得在貿(mào)易里找答案。

2023年度，日本的貿(mào)易和服務收支為約6萬億日元的「逆差」。

所謂逆差就是，你買東西花的錢多，賣東西賺的錢少，結(jié)果你花的錢比賺的錢多。

四個字解釋就是：入不敷出。

日本的錢都花去哪里了呢？

買石油和金屬等。

日本是個資源匱乏的小國，對能源和原材料極度依賴進口：比如，他們99%的石油、73.3%的煤炭、99%的鐵礦石以及100%的鎳、錳、鈦等稀有金屬都要依靠進口。

但新冠疫情、俄烏沖突等一系列沖突，讓這些資源品大幅地漲價。

日本需要大量進口能源和金屬，但出口（比如汽車、電子產(chǎn)品等）賺的錢又不夠多。

于是，錢包就癟了，日子過得不是很舒坦。

而且這看起來還是一個長期趨勢：

全球貿(mào)易摩擦似乎有增無減，日本暫時也缺少強勢的出口產(chǎn)品。

所以，只要資金從日本流向海外的結(jié)構(gòu)不改變，即使美日利差逐步縮小，也難以從日元貶值趨勢中實現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變。

那么，人們最常說的——美日利差的擴大，實際上是日元加速貶值的催化劑。

你可以想象一下，假如你能夠隨心所欲地把錢放到美國銀行賬戶或者日本銀行賬戶，那自然是哪里的利率高，你就放哪里。

然后由于國債是不容易違約的，所以人們通常把「10年期國債收益率」視為「無風險利率」。

2024年7月24日，美國10年期國債收益率是4.247；而日本的10年期國債收益率是1.079。掐指一算，這利差就是3.168%。

也就是說，你把錢放在美國銀行賬戶，就能獲得比放在日本賬戶多大概3%的利息。

因此，很多國際投資者都會進行「套息交易」——借入利率比較低的日元，然后投資于利率比較高的美元，從中獲得利差收益。

日元為什么貶值③：企業(yè)海外投資