10月22日，A股白酒板塊依舊表現(xiàn)活躍。截至收盤，洋河股份報收86.17元/股，漲幅1.27%，成交額9.10億。
在多年發(fā)展中，洋河股份業(yè)績基本趨穩(wěn)，凈利潤增幅雖不算大，但也始終保持在增長狀態(tài)。2024上半年，洋河股份實現(xiàn)營收228.76億元，同比增長4.58%；歸屬于上市公司股東凈利潤79.47億元，同比增長1.08%；扣非后歸屬于上市公司股東凈利潤79.41億元，同比增長2.96%。
有聲音認(rèn)為，洋河股份在白酒行業(yè)中一直保持著較高的地位，但近年來也面臨一些挑戰(zhàn)。上半年，洋河股份凈利潤和市值雙雙從行業(yè)前三下滑至行業(yè)第五，凈利潤增幅遠(yuǎn)不如前。但在洋河股份看來，挑戰(zhàn)的另一面是機遇，公司擁有世界第一的釀造規(guī)模實力，為企業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)力量。
洋河股份位于世界三大濕地名酒產(chǎn)區(qū)之一的酒都宿遷，擁有優(yōu)越的釀酒生態(tài)環(huán)境和適合微生物繁衍生息的溫潤氣候，獨特的條件為洋河老酒的釀造提供了不可復(fù)制的生態(tài)基因。公司借此建大規(guī)模的窖池群和陶壇儲存設(shè)施，為高品質(zhì)老酒的釀造和儲存提供了有力保障。
據(jù)了解，年份酒，是白酒價值最直接的體現(xiàn)，已成為高端白酒的代名詞。洋河股份基于老窖池、老工藝、老酒體的品質(zhì)基石，精準(zhǔn)把握白酒行業(yè)從量變到質(zhì)變這一趨勢，不僅將洋河酒價值推向了新的高度，也推動年份酒行業(yè)實現(xiàn)新的發(fā)展。
2008年金融危機后，全球范圍內(nèi)企業(yè)并購成本大幅降低，為企業(yè)間并購提供了良機。白酒行業(yè)也面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)重組的步伐加快。洋河股份作為白酒行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，順應(yīng)這一趨勢于2010年收購雙溝酒業(yè)，雙方通過資源的重新整合，提升了公司產(chǎn)能、基酒儲量、銷售渠道、品牌影響力等多個方面。
值得一提的是，洋河股份收購雙溝酒業(yè)后，雙溝和洋河大曲共同承擔(dān)起老名酒的衣缽，雙溝定位相對較低，彌補洋河空白價格帶及市場。
洋河老酒產(chǎn)品包括：海之藍(lán)、天之藍(lán)、夢之藍(lán)系列、洋河大曲、洋河藍(lán)優(yōu)、洋河窖齡系列、徽分子系列、敦煌系列；雙溝老酒產(chǎn)品包括：蘇酒、珍寶坊、柔和系列。
財報數(shù)據(jù)顯示，2024上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入228.76億元，同比增長4.58%。其中，夢之藍(lán)、蘇酒、天之藍(lán)、珍寶坊、海之藍(lán)等中高檔酒營收199.61億元，同比增長4.78%；洋河大曲、雙溝大曲等普通酒營收25.19億元，同比增長5.16%。
財務(wù)健康去庫存效果明顯
一直以來，洋河股份被外界稱為行業(yè)老三，前有茅臺、五糧液無法超越，后有瀘州老窖、古井貢酒等同行追趕，洋河股份在夾縫中生存，近年的業(yè)績卻始終保持增長。
2024上半年，洋河股份凈利潤79.47億元，同比增長1.08%；扣非后凈利潤79.41億元，同比增長2.96%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比大漲670.97%，達(dá)到20.4億元；在手貨幣資金210.12億元，整體財務(wù)狀況健康。
此外，洋河股份白酒產(chǎn)品始終保持了較高的毛利率，數(shù)據(jù)顯示，上半年公司白酒營業(yè)收入224.35億元，營業(yè)成本53.45億元，毛利率高達(dá)76.18%。
從行業(yè)角度來看，近年來，白酒市場環(huán)境發(fā)生了顯著變化，包括消費習(xí)慣、市場需求、競爭格局等方面均發(fā)生調(diào)整。在過去幾年中，白酒行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)能擴張，導(dǎo)致市場供需關(guān)系失衡，疊加近幾年的消費需求顯著不足，庫存持續(xù)擠壓等問題籠罩著白酒企業(yè)，也成為行業(yè)的普遍現(xiàn)象。
在此背景下，消化庫存成了白酒企業(yè)的首要任務(wù)，多個酒企在公開場合明確公司的去庫存任務(wù)和計劃。
在投資者交流會上，瀘州老窖管理層回應(yīng)稱，公司二季度主動調(diào)整經(jīng)營節(jié)奏，以降低渠道庫存；舍得酒業(yè)在財報中提到，公司積極協(xié)助經(jīng)銷商全力提升動銷，通過主動控量穩(wěn)價策略，希望以階段性調(diào)整獲得更加健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展；順鑫農(nóng)業(yè)通過減產(chǎn)上半年庫存大幅下降至19623千升，也是公司多年來的庫存新低。
在該層面，2024年上半年，洋河股份白酒庫存量為24673噸，同比下降1.78%。在2022年上半年創(chuàng)下27581噸的同期新高后，洋河股份白酒庫存量已經(jīng)實現(xiàn)兩連降。2023年上半年，公司白酒庫存量已經(jīng)下降了8.92%至25122噸。
分紅政策穩(wěn)定
洋河股份擁有穩(wěn)健的財務(wù)狀況，包括充足的現(xiàn)金流和穩(wěn)定的凈利潤，這也為分紅提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。從近幾年的分紅方案來看，洋河股份保持了持續(xù)穩(wěn)定的分紅政策，每年均向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利。
上半年，洋河股份擬定了《現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃（2024年度-2026年度）》，在滿足《公司章程》利潤分配政策的前提下，2024年度至2026年度，公司每年度的現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤的70%且不低于人民幣70億元。
洋河股份的常規(guī)現(xiàn)金分紅率已經(jīng)居于行業(yè)前列。例如，公司2023年度共計向股東分配現(xiàn)金70.2億元，現(xiàn)金分紅率首次提高到70%，這一現(xiàn)金分紅率在業(yè)內(nèi)已僅次于貴州茅臺。
洋河股份分紅金額呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢，反映了公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)步提升和股東回報政策的持續(xù)優(yōu)化。根據(jù)同花順財經(jīng)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，洋河股份的稅前分紅率和股利支付率在行業(yè)中均排名前列，體現(xiàn)了公司對股東的重視和回報。
看完覺得寫得好的，不防打賞一元，以支持藍(lán)海情報網(wǎng)揭秘更多好的項目。
感謝您的支持，我會繼續(xù)努力的!
打開支付寶掃一掃，即可進(jìn)行掃碼打賞哦
手機直接保存圖片,掃一掃識別二維碼,即可進(jìn)行掃碼打賞哦
