大型科技股全線拉升,
快手大漲近7%
@港股研究社原創(chuàng)
港股上午盤三大指數(shù)低開高走,恒生科技指數(shù)漲1.99%領(lǐng)先,且重回4600點(diǎn)上方,恒指上漲1.24%,市場做多情緒活躍。盤面上,作為市場風(fēng)向標(biāo)的大型科技股全線拉升,快手大漲近7%表現(xiàn)較佳,小米、百度、阿里巴巴漲近2%,騰訊、美團(tuán)、京東皆上漲;行業(yè)三季度業(yè)績亮眼,半導(dǎo)體芯片股表現(xiàn)強(qiáng)勢,龍頭中芯國際大漲近7%。
蘋果概念股早盤走強(qiáng),截至發(fā)稿,$高偉電子 (01415.HK)$漲13.86%,$舜宇光學(xué)科技 (02382.HK)$漲14.33%,$丘鈦科技 (01478.HK)$漲8.85%。消息面上,據(jù)報(bào)道,蘋果公司探索進(jìn)軍智能眼鏡市場,其內(nèi)部正研究市場上的相關(guān)產(chǎn)品。據(jù)知情人士透露,蘋果上周進(jìn)行代號(hào)為Atlas的倡議,涉及收集蘋果員工對(duì)于智能眼鏡的反饋意見。相關(guān)研究由蘋果產(chǎn)品系統(tǒng)質(zhì)量(APSQ)團(tuán)隊(duì)牽頭。蘋果繼meta Platforms之后,也進(jìn)入這一越來越流行的市場。
另外,蘋果發(fā)布了全新的iOS 18.2 BETA 2,針對(duì)一些細(xì)節(jié)進(jìn)行了修復(fù)改進(jìn),同時(shí)也完善了Apple Intelligence功能。據(jù)悉,Apple Intelligence forSiri的ChatGPT部分現(xiàn)在顯示為免費(fèi)用戶提供的ChatGPT限制,同時(shí)還提供升級(jí)到付費(fèi)ChatGPT Plus計(jì)劃的選項(xiàng)。中郵證券指出,隨著AI技術(shù)的成熟,蘋果產(chǎn)品創(chuàng)新大年開啟,果鏈設(shè)備環(huán)節(jié)有望迎來重要發(fā)展機(jī)遇。
百勝中國收漲6.99%。高盛發(fā)報(bào)告指,維持百勝中國(09987.HK)2024-2026年盈測不變,但為反映集團(tuán)股東回饋計(jì)劃正面,即由先前計(jì)劃的30億美元,上調(diào)至45億美元,故該行對(duì)其每股收益預(yù)測增幅高達(dá)5%。隨著股東回報(bào)的增加,百勝中國在高盛的消費(fèi)股覆蓋范圍內(nèi)屬最高水平。同時(shí)因肯德基的EV/EBITDA由11倍調(diào)高至12倍,為反映更新的同業(yè)估值及復(fù)蘇盈利前景,高盛上調(diào)集團(tuán)H股目標(biāo)價(jià)5.3%,由437港元升至460港元。維持買入。
匯豐研究發(fā)表報(bào)告指,百勝中國(09987.HK)第三季盈利再度勝市場預(yù)期,并宣布將2024至26年股東回報(bào)規(guī)模計(jì)劃增量50%至45億美元。該行相信,這可在市場不確定的情況下提高盈利可見度。匯豐研究表示,百勝中國維持2024至26年的總擴(kuò)張幅度,并增加來自加盟店的組合占比,將其2025及26年的收入預(yù)測分別下調(diào)2%和4%,但大致維持凈利潤預(yù)測,料其2024至26年的經(jīng)調(diào)整凈利潤年復(fù)合增長率約為11%,收入年復(fù)合增長率約為6%;計(jì)及回購,經(jīng)調(diào)整每股盈利年復(fù)合增長率料18%。該行維持集團(tuán)買入評(píng)級(jí),H股目標(biāo)價(jià)由477.4港元降至466.4港元。
理想汽車-W收跌0.81%。德意志銀行分析師王斌在一份報(bào)告中寫道,理想汽車2025年的交付量可能達(dá)到70萬輛,比2024年高出36%。他還補(bǔ)充說,該公司計(jì)劃明年推出更多純電動(dòng)汽車產(chǎn)品,包括i6大型SUV車型。該經(jīng)紀(jì)公司預(yù)計(jì),理想汽車將于2025年年中推出i6SUV車型,價(jià)格在20萬至25萬元之間。他表示,由于理想汽車目前產(chǎn)品組合的價(jià)格都在25萬元以上,這款產(chǎn)品可能會(huì)瞄準(zhǔn)一個(gè)新的、價(jià)格更低的細(xì)分市場。德意志銀行預(yù)計(jì)理想汽車將交付63萬輛混合動(dòng)力汽車和7萬輛純電動(dòng)汽車。德意志銀行維持對(duì)該公司股票的買入評(píng)級(jí)。
比亞迪電子收漲6.03%。中金公司發(fā)研報(bào)表示,考慮到行業(yè)估值中樞上移,上調(diào)比亞迪電子(00285.HK)目標(biāo)價(jià)6.1%至38.2港元,對(duì)應(yīng)今明兩年分別17.2及12.8倍的市盈率。維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。該行表示,關(guān)注集團(tuán)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展,看好與NVIDIA合作,加快其AI相關(guān)拓展節(jié)奏。
報(bào)告指,比亞迪電子今年第3季業(yè)績符合該行預(yù)期。其中,受惠于海外客戶捷普的旺盛需求及集團(tuán)母公司的銷量增長,第3季集團(tuán)收入同比增長21.08%,創(chuàng)歷史新高。又因捷普業(yè)務(wù)已進(jìn)入交貨旺季及原有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善,季內(nèi),集團(tuán)毛利率環(huán)比改善。而中金公司認(rèn)為,第3季比亞迪電子凈利潤增幅小于收入的原因,或是受美元兌人民幣的匯兌損失影響,從而拖累整體凈利潤表現(xiàn)。
中通快遞-W收漲2.69%。大和發(fā)表報(bào)告,稱中通快遞(02057.HK)股價(jià)在昨日(4日)上午交易時(shí)段曾跌逾7%,認(rèn)為這并非與公司基本面出現(xiàn)變化有關(guān),而是受交易相關(guān)活動(dòng)以及未經(jīng)確認(rèn)戰(zhàn)略調(diào)整的消息所影響,當(dāng)中包括順豐控股來港上市、即將公布季績,以及對(duì)派送前線推出嚴(yán)苛罰款制度來催谷業(yè)務(wù)增長等的消息。大和稱,中通快遞透過對(duì)派送員罰款來催谷業(yè)務(wù)的想法并不成立,因公司對(duì)今年的包裹量目標(biāo)未有太高的預(yù)期,同時(shí)公司的派送員數(shù)目一直有穩(wěn)定的增長紀(jì)錄。因此,重申對(duì)中通快遞的買入評(píng)級(jí)。
中國國航收漲2.91%。大和報(bào)告指出,預(yù)計(jì)中國國航2024至2026年集團(tuán)盈利恢復(fù)緩慢,建議投資者等待下一個(gè)股價(jià)催化劑。而由于機(jī)票價(jià)格下降,該行下調(diào)國航2024至2025年盈利預(yù)測72%至83%,目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由6.8港元大幅下調(diào)至4港元?;跈C(jī)票價(jià)格正?;图ち业母偁?,對(duì)國航的機(jī)票前景持審慎態(tài)度,因此評(píng)級(jí)由買入連降兩級(jí)至持有。
小米集團(tuán)-W收漲3.3%。中金發(fā)表報(bào)告,預(yù)計(jì)小米第三季經(jīng)調(diào)整凈利潤將按年增長1.3%至60.65億元,單季度收入有望創(chuàng)歷史新高??紤]儲(chǔ)存價(jià)格趨緩、汽車交付量及毛利率環(huán)比提升趨勢,上調(diào)2024和2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測各20.2%和37.9%,至各252.81億和322.59億元。
報(bào)告指,小米第三季中國市場手機(jī)市占率亮眼。小米當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)預(yù)測2024和2025經(jīng)調(diào)整市盈率年24.3和18.5倍。該行維持對(duì)其跑贏行業(yè)評(píng)級(jí),基于對(duì)公司核心主業(yè)及汽車業(yè)務(wù)信心,上調(diào)目標(biāo)價(jià)39.1%至32港元,對(duì)應(yīng)經(jīng)調(diào)整市盈率各28.5和21.7倍。
中銀國際發(fā)表報(bào)告,預(yù)計(jì)小米第三季業(yè)績將再次優(yōu)于市場預(yù)期,受惠于智能手機(jī)及IoT產(chǎn)品的高端化策略、家電以舊換新計(jì)劃、海外市場拓展、小米汽車交付順利,以及良好的成本控制,將小米第三季調(diào)整后凈利潤預(yù)測從56億元上調(diào)至60億元,高于市場共識(shí)的54億元。該行預(yù)計(jì)小米電動(dòng)車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)第三季收入約92億元,受惠于交付量按季增長,估計(jì)毛利率由第二季的15.4%提升至第三季的17%至18%。雖然估計(jì)小米營運(yùn)成本會(huì)按季上升,但仍預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)的調(diào)整凈虧損將縮減到16至17億元。
中銀國際表示,對(duì)小米2024至2026年的發(fā)展前景保持樂觀,因除在汽車領(lǐng)域外,小米在智能手機(jī)及IoT領(lǐng)域的高端化戰(zhàn)略亦正重塑消費(fèi)者對(duì)小米品牌的印象。因此,上調(diào)公司今明兩年每股盈利預(yù)測各3%,并將目標(biāo)價(jià)從35港元上調(diào)至36港元,維持行業(yè)首選的買入評(píng)級(jí)。
心動(dòng)公司(02400)尾盤漲超5%,消息面上,海南在全國率先開展游戲出海試點(diǎn)工作,目前已部署游戲 186 款,游戲玩家覆蓋 100 多個(gè)國家和地區(qū)。申萬宏源指出,游戲是互聯(lián)網(wǎng)賽道出海成績最顯著的方向之一(工程師紅利、產(chǎn)業(yè)鏈成熟、本地化強(qiáng)),根據(jù)白鯨出海,截至 2024 年 10 月,我國游戲出海企業(yè)超 4200 家,占互聯(lián)網(wǎng)整體出海企業(yè)比例 38%。
國泰君安指出,心動(dòng)公司旗下《出發(fā)吧麥芬》《心動(dòng)小鎮(zhèn)》兩款產(chǎn)品年內(nèi)在大陸上線,均取得了不錯(cuò)的成績。24年底到明年,公司重點(diǎn)在推動(dòng)《出發(fā)吧麥芬》日服及英語服;長線產(chǎn)品《仙境傳說M》海外初心服版本;《伊瑟:重啟日》預(yù)計(jì)25年1月上線港澳臺(tái)地區(qū)。遠(yuǎn)期可期待RO項(xiàng)目組新產(chǎn)品、《心動(dòng)小鎮(zhèn)》海外,但是還處于早期階段,時(shí)間未定。
嗶哩嗶哩-W(09626)漲超4%,消息面上,嗶哩嗶哩將于11月14日發(fā)布2024年第三季度業(yè)績。美銀證券表示,估計(jì)第三季業(yè)績有機(jī)會(huì)超出預(yù)期,第四季展望正面。該行認(rèn)為,嗶哩嗶哩的主要業(yè)務(wù)趨勢保持良好進(jìn)展。受新游戲《三謀》的強(qiáng)勁表現(xiàn)推動(dòng),集團(tuán)游戲業(yè)務(wù)增長良好。此外,盡管大部分同業(yè)受宏觀環(huán)境疲弱影響,但該行預(yù)計(jì)嗶哩嗶哩下半年的廣告業(yè)務(wù)勢頭持續(xù),同比增長25%。
花旗指出,預(yù)期集團(tuán)的收入及經(jīng)調(diào)整盈利均符合市場預(yù)期。由于游戲《三國:謀定天下》第二及第三季取得成功,預(yù)計(jì)第三季的游戲收入將同比增長67%。廣告的動(dòng)力或會(huì)隨著基礎(chǔ)改善而持續(xù)至第三季,并在第四季繼續(xù)優(yōu)于同業(yè)。交銀國際表示,因嗶哩嗶哩旗下游戲《三謀》超預(yù)期流水表現(xiàn),上調(diào)嗶哩嗶哩第3季收入1%至73億元人民幣,預(yù)計(jì)集團(tuán)毛利率同比升9個(gè)百分點(diǎn)至34%。
Pepperstone的分析師邁克爾布朗表示,特朗普勝選可能會(huì)讓市場關(guān)注再通脹、預(yù)期中的減稅和潛在的關(guān)稅問題。最初的市場反應(yīng)可能包括美元升值以及國債下跌。對(duì)減輕監(jiān)管負(fù)擔(dān)的期望可能會(huì)提振股市,特別是能源和國防類股。他稱,哈里斯勝選可能會(huì)導(dǎo)致美元走弱,因?yàn)榕c特朗普相關(guān)的對(duì)沖操作解除,對(duì)貿(mào)易敏感的外匯市場會(huì) 松一口氣。
對(duì)更具擴(kuò)張性財(cái)政政策的預(yù)期可能會(huì)給國債帶來壓力,而對(duì)更嚴(yán)格監(jiān)管的擔(dān)憂可能會(huì)給股市帶來壓力。不過,下跌可能會(huì)被迅速逢低吸納,清潔能源和科技股可能會(huì)有更好的表現(xiàn)。這在很大程度上取決于國會(huì)的構(gòu)成。對(duì)于那些想知道此次選舉是否會(huì)改變長期宏觀或市場前景的人,布朗的回答是 絕對(duì)不會(huì)。
隨著上市銀行三季度業(yè)績報(bào)告披露完畢,多家銀行中期利潤分配方案隨之浮出水面。據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì),截至目前,約有19家上市銀行中期分紅方案出爐,合計(jì)擬分紅(含已派息)金額超過2500億元,平均分紅率約為28%。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行擬中期分紅金額分別約為511.09億元、492.52億元、407.38億元、355.62億元、146.46億元、135.16億元。大多計(jì)劃在明年1月進(jìn)行分紅。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前銀行的股息率在4.1%左右,明顯高于銀行理財(cái)收益率。
施羅德投資首席投資官維斯納亞爾表示,由于新興市場經(jīng)濟(jì)體總體上形勢向好,2025年投資者對(duì)新興市場股票可能會(huì)重新燃起興趣。估值顯示各市場有更多的上行空間,而且新興市場的每股收益增長相對(duì)于發(fā)達(dá)市場來看是積極的--納亞爾預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)。
可以說,在本周備受關(guān)注的美國大選,考慮到印度/中國國內(nèi)情況、新興市場內(nèi)部的多樣化、貿(mào)易以及東盟市場的機(jī)遇等背景因素,其影響可能較為有限。納亞爾發(fā)現(xiàn),希望從增加對(duì)亞洲和新興市場的投資中獲益的投資者興趣有所增加,并認(rèn)為未來幾年亞洲和新興市場股票可能會(huì)提供更多機(jī)會(huì)。
交易員稱,還有一些基金,鑒于如果民主黨候選人哈里斯獲勝美元將會(huì)走弱的觀點(diǎn),他們買入歐元和澳元的看漲期權(quán)。巴克萊銀行駐新加坡的亞洲外匯期權(quán)主管穆昆德達(dá)加表示:為了試圖通過外匯期權(quán)捕捉美元趨勢的逆轉(zhuǎn),我們看到對(duì)沖基金領(lǐng)域?qū)γ涝呷醪呗杂幸欢ㄅd趣。
他說,在民調(diào)結(jié)果公布后,期限從一周到一個(gè)月不等的澳元看漲價(jià)差期權(quán)受到客戶青睞?;ㄆ旒瘓F(tuán)包括丹尼爾托邦在內(nèi)的策略師在一份報(bào)告中寫道:特朗普獲勝可能使美元上漲3%,而哈里斯獲勝可能使美元下跌約2%。對(duì)沖基金K2資產(chǎn)管理公司研究主管喬治布博拉斯表示:部分特朗普交易是做多美元,但愛荷華州的民調(diào)結(jié)果確實(shí)加速了對(duì)美元看漲押注的重新思考和回補(bǔ)。隨著投票開始,期權(quán)市場的波動(dòng)性只會(huì)進(jìn)一步加劇。
財(cái)新智庫高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示,9月底以來,一系列增量政策陸續(xù)推出。從財(cái)新中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI各項(xiàng)數(shù)據(jù)看,市場需求止跌回穩(wěn),樂觀情緒有所恢復(fù),政策效果開始顯現(xiàn)。不過,當(dāng)前就業(yè)市場壓力依然較大,價(jià)格水平仍較為低迷,增量政策在擴(kuò)內(nèi)需、促就業(yè)、保民生等方面效果如何,值得密切關(guān)注。此外,2024年全球經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),有賴于居民消費(fèi)需求的持續(xù)恢復(fù),在更大范圍內(nèi)以更大力度增加居民可支配收入,亦應(yīng)成為增量政策發(fā)力點(diǎn)。
開源證券研報(bào)指出,10月以來市場成交額保持高位,疊加低基數(shù),預(yù)計(jì)券商單四季度業(yè)績同比增速明顯強(qiáng)于三季度,從業(yè)務(wù)彈性來看,權(quán)益自營隨著市場上漲率先反應(yīng),持續(xù)較高的交易量將驅(qū)動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高增,伴隨股市向好,大財(cái)富管理業(yè)務(wù)景氣度有望回升,券商ROE或持續(xù)回升,基本面向好。目前板塊機(jī)構(gòu)配置和估值仍位于較低水位,穩(wěn)增長和穩(wěn)股市積極政策有望持續(xù),券商業(yè)績向好,疊加個(gè)人投資者對(duì)券商板塊的偏好,繼續(xù)看好三類標(biāo)的機(jī)會(huì):低估值且ETF等業(yè)務(wù)綜合優(yōu)勢突出的頭部券商;受益于個(gè)人投資者活躍度提升的互聯(lián)網(wǎng)券商和to C金融信息服務(wù)提供商。
花旗分析師在一份報(bào)告中表示,美國大選后,黃金可能面臨拋售,尤其是如果特朗普獲勝的話。提議減稅的特朗普若勝選,可能會(huì)提振股市。分析師表示,在特朗普2016年獲勝后的一個(gè)月里,金價(jià)下跌了8.2%。他們補(bǔ)充稱,自上世紀(jì)80年代以來,在多數(shù)美國大選后的幾周內(nèi),黃金往往表現(xiàn)不佳?;ㄆ旆治鰩熃ㄗh逢低買入。一些投資者持有黃金作為對(duì)沖不確定性的工具。他們認(rèn)為牛市依然完好無損,并預(yù)計(jì)未來六個(gè)月金價(jià)將升至3000美元/盎司,因受助于美國就業(yè)市場走弱和ETF需求上升。
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