做對的事情和把事情做對

 

文丨孔超飛

編輯丨孔超飛

買股票的投資流派很多，所謂價值投資和技術(shù)投資等，算是不同人對于股票市場的具象化理解。

技術(shù)投資更關(guān)注股票歷史數(shù)據(jù)的波動情況，會存在很多的折線現(xiàn)象，通過對這種規(guī)律的總結(jié)形成一定的投資結(jié)論，而技術(shù)投資往往也和所謂的短線交易有關(guān)。

與短線所不同的是長線，長線又常常與價值投資綁定在一起，似乎價值投資就是長期持有股票。

這其實是個很大的誤區(qū)，價值投資并非是長期持有，尤其是買錯股票的情況下。

段永平：其實很多購買并持有的人們實際上就是投機分子，因為他們自己其實不知道自己買的是什么，所以買了以后需要整天問別人怎么看，在被套時就拿出長期投資來安慰自己。要知道，沒什么比買錯股票并長期持有傷害更大的了。

段永平先生這里短短一句話其實說明了關(guān)于投資的兩個基本論，其實也是一個很高明的思考方式。做對的事和把事情做對。

① 做對的事

股票是認知變現(xiàn)的具象表現(xiàn)，需要我們在市場上所有已知信息全部獲取之后得到一個判斷，這個判斷就是選擇股票，如果希望有個好的結(jié)果，就需要買對股票，也就是做對的事情。

買對股票的標準就是在合適的價格買入合適的股票。

合適股票的標準是，目前所支付的價格與企業(yè)的價值對等。企業(yè)的價值則是企業(yè)未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)。

也就是這家企業(yè)一直到其倒閉時候所能賺到的所有的凈現(xiàn)金。

結(jié)合這個凈現(xiàn)金的總值，排除通貨膨脹的影響，會將將就估計出一個企業(yè)的價格。

買股票就是買公司，要帶著將這家公司買下來的心態(tài)來購買這家公司的股票。

很多人會存在一個思維，自己的資金量級不大，因而可以很快找到買家。

可股票賺錢的本質(zhì)就是將錢投入到公司的發(fā)展之中，這是基于商業(yè)的基本邏輯所決定的。

假設(shè)你現(xiàn)在有足夠多的錢，目前所買這家公司的商業(yè)模式，管理層以及當(dāng)下的價格是否合適？同時放眼看至少十年，預(yù)判企業(yè)未來是否還在持續(xù)盈利。

綜合以上種種，最終會衡量出一個賺的錢最多的一個決策。

② 把事情做對

在購買完股票之后，就要忘記其成本，因為你所投入的錢都變成了企業(yè)的生產(chǎn)線，營銷線等。

按照經(jīng)濟學(xué)的觀點，這些錢此刻已經(jīng)成為了沉默成本，過分關(guān)注你所買的成本，反而會帶來對決策的負面影響。

在這個過程中，需要持續(xù)對企業(yè)的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)持續(xù)進行預(yù)判與跟進，當(dāng)你對企業(yè)未來現(xiàn)金流的預(yù)判與實際的價格偏差過大時候，才考慮賣出。

通俗說，就是企業(yè)的價值是逐漸低于價格了。

但這個過程和時間無關(guān)，極端一點說，甚至有可能這一秒買下一秒就到了可賣的時機。

至于說所謂的長期持有，可能是某種程度上的心理安慰。

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