要尊重投資的規(guī)律

文丨孔超飛

編輯丨孔超飛

投資是個(gè)認(rèn)知比拼的游戲，我們的對手只有自己。是否到了懂的時(shí)候再下注，是否到該下車的時(shí)候撤退。

不過市面上還是存在著很多所謂的技術(shù)分析教學(xué)，比如有建議開關(guān)盤前十五分鐘操作的，這勢必會(huì)導(dǎo)致其頻繁地交易買賣。

那么，股票投資是否應(yīng)該頻繁買賣？段永平對這點(diǎn)是如何看待呢？

段永平：投資的一般規(guī)律是∶出手越多，賺得越少或賠得越多。

① 出手越多，賠得越多

一個(gè)人的交易頻次越多，大概率說明其對于企業(yè)的理解程度不是很深。

買企業(yè)的理由很多，但真正值得買的理由很少。

我們要做的，就是去找到這個(gè)真正值得買入的理由。這個(gè)理由并不是某某人買了，或者大家都買了。

且投資本身就是個(gè)等待者的游戲，如同釣魚。

前期需要大量的調(diào)研搞清楚哪里的魚兒比較多，找到合適的標(biāo)的之后，就是找到合適的時(shí)機(jī)打窩，然后下鉤。

當(dāng)然，投資比釣魚復(fù)雜多了。合適的標(biāo)的尋找，合適的時(shí)機(jī)等待，這是對人智力和耐力的雙重考驗(yàn)。

在什么都不清楚的前提下貿(mào)然下手，且伴隨著市場的風(fēng)吹草動(dòng)而頻繁出手，勢必也會(huì)導(dǎo)致自己的勝率降低。

就比如每一次操作的成功概率是50%，每加一次操作，成功概率就會(huì)有所折損，這是客觀導(dǎo)致的。

因而需要減少自己的出手次數(shù)，一定是深思熟慮之后再出擊。

那么，出手多少次比較合適呢？

巴菲特其實(shí)給出過自己的建議，他覺得投資生涯之中有20次出手的機(jī)會(huì)比較合適。

我們需要保證自己找到的投資標(biāo)的是收益率最大的，這就導(dǎo)致你的機(jī)會(huì)成本降到最低。所謂機(jī)會(huì)成本，就是你把錢買了a，沒買b，b所產(chǎn)生的收益，就是你買a所花費(fèi)的機(jī)會(huì)成本。

單單A股就有數(shù)千家公司，按照自己的能力和收益目標(biāo)篩選調(diào)研下來，顯然花費(fèi)的時(shí)間不少。

在整個(gè)調(diào)研的過程中，我們需要持有一個(gè)心態(tài)：買股票就是買公司。

② 大戶心態(tài)

買股票本身買的就是公司的一部分，買的是公司未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)。

一般投資者會(huì)覺得自己投入的資金數(shù)量不是很少，往往是用玩一把的心態(tài)參與投資的。

可當(dāng)你轉(zhuǎn)換思路，換成一種大戶思維，也就是你要把整個(gè)公司買下來。

相信此時(shí)你需要考慮的事情就會(huì)變得很多，最核心是按照這家企業(yè)的經(jīng)營情況，能否持續(xù)為你賺錢。

也因而，段永平覺得，投資很重要的一點(diǎn)便是將所購買的公司當(dāng)做非上市公司來看待，也就是當(dāng)你有足夠錢的前提下，你是否還愿意買下這家公司。

段永平：對投資而言，很重要的一點(diǎn)是你能把上市公司看成非上市公司，然后理性地去想應(yīng)該怎么做。

段永平：沒覺得投資和自己經(jīng)營企業(yè)有什么大區(qū)別。不同的地方是投資時(shí)是你認(rèn)同的人在經(jīng)營。

- FIN -

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