不久前，阿里發(fā)布了截至2024年9月30日止季度業(yè)績，收入2365.03億元，同比增長5%；經(jīng)營利潤352.46億元，同比增長5%；歸屬于普通股股東的凈利潤438.74億元，同比增長58%。

淘天集團收入989.94億元，同比增長1%；云智能集團收入296.1億元，同比增長7%；阿里國際數(shù)字商業(yè)集團收入316.72億元，同比增長29%；菜鳥集團收入246.47億元，同比增長8%；本地生活集團收入177.25億元，同比增長14%；大文娛集團收入56.94億元，同比減少1%。

在經(jīng)調(diào)整EBITA方面，淘天集團445.9億元，同比減少5%；云智能集團26.61億元，同比增長89%；菜鳥集團5500萬元，同比減少94%。其余三個業(yè)務集團的經(jīng)調(diào)整EBITA均為負數(shù)。

目前，淘天集團依舊是阿里最核心的業(yè)務，其業(yè)績的變化對阿里影響巨大。

改革是阿里過去一年多時間里的主題詞。

2023年3月，阿里啟動1+6+N組織變革，即設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛六大業(yè)務集團和多家業(yè)務公司，具備條件者都將有獨立融資和上市的可能性。

三個月后，張勇在全員信中宣布將于2023年9月10日卸任阿里董事會主席兼CEO職務，此后將專職擔任阿里云智能集團董事長兼CEO。蔡崇信將出任阿里董事會主席；吳泳銘出任阿里CEO，同時兼任淘天集團董事長。

到了9月，張勇交出的不僅是阿里董事會主席兼CEO的職務，還有阿里云董事長與CEO的職務，正式從阿里退休。

蔡崇信、吳泳銘上任后，也迅速啟動了新的變革。

在就任阿里集團CEO的第三天，吳泳銘就在全員信中宣布確立用戶為先、AI驅(qū)動兩大戰(zhàn)略重心，阿里會圍繞著兩大中心進行業(yè)務梳理，重塑業(yè)務戰(zhàn)略優(yōu)先級。代表用戶和AI的淘天集團以及云智能集團被認定為阿里內(nèi)部最核心的業(yè)務，未來需要加大投入。

阿里在2023年9月份季度業(yè)績報告中宣布一系列重大調(diào)整，不再推進云智能集團的完全分拆；阿里國際數(shù)字商業(yè)集團在為外部融資做準備；菜鳥集團已申請香港首次公開募資；盒馬的首次公開募資計劃暫緩。

在隨后的電話會議上，吳泳銘公布了第一批戰(zhàn)略級創(chuàng)新業(yè)務——1688、閑魚、釘釘、夸克。他表示，戰(zhàn)略級創(chuàng)新業(yè)務的遴選標準為具備足夠巨大的市場空間；具備獨特的市場定位；符合用戶需求趨勢和集團AI驅(qū)動戰(zhàn)略。未來，這些戰(zhàn)略級創(chuàng)新業(yè)務在組織上將以獨立子公司的方式運營，業(yè)務上將打破以往在集團內(nèi)的定位限制，阿里以3-5年為周期持續(xù)投入。

4月10日，馬云在阿里內(nèi)網(wǎng)發(fā)表題為《致改革 致創(chuàng)新》的帖子，高度肯定蔡崇信和吳泳銘組成的新管理層的變革勇氣，稱阿里巴巴已重回健康成長軌道，并支持繼續(xù)改革。

馬云在文中認為，過去這一年阿里最核心的變化，不是去追趕KPI，而是認清自己，重回客戶價值軌道。通過向大公司病開刀，阿里重新回歸效率至上、市場至上，變得簡單和敏捷。

在今年4月挪威主權(quán)財富基金發(fā)布的訪談視頻中，阿里聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席蔡崇信談及阿里面臨的嚴峻競爭，表示阿里審視內(nèi)部并反思過去幾年的情況時，發(fā)現(xiàn)阿里巴巴落后了。因為我們忘記了我們真正的客戶是誰。我們的客戶是使用我們的應用程序購物的用戶，我們沒有給他們最好的體驗。所以在某種程度上，我們有點自食其果。

截至2024年9月30日止六個月（即2025財年上半年）淘天集團收入2123.67億元，同比持平，占阿里總收入的44.27%；經(jīng)調(diào)整EBITA為934億元，同比減少3%，占阿里整體經(jīng)調(diào)整EBITA的109%。

淘天集團撐起了阿里的近半收入，更是其利潤的最主要貢獻者，對阿里的重要性不言而喻。回看淘天過去一年多的變革，其重心也從價格力逐漸回歸至體驗中。

2023年3月，淘天集團推出五星價格力評價體系；同年雙十一，淘天集團將訂單量和DAU提升至所有部門最重要考核指標，低價幾乎成為了最重要的標準。

在阿里2023年9月份季度業(yè)績發(fā)布電話會中，吳泳銘表示，在面向未來三年的戰(zhàn)略周期中，淘天將進一步明確業(yè)務優(yōu)先級，圍繞用戶為先，堅持做萬能的淘寶，堅持消費分級與價格力策略，堅持對產(chǎn)品的用戶價值取舍。

他表示，我們必須更加堅定地執(zhí)行價格力策略。無論品牌商品還是非品牌商品，價格力都是最大的地心引力。我們將持續(xù)以平臺模式優(yōu)化產(chǎn)品效率、提升供應鏈效率，將價格力作為貫穿各層次商品的核心戰(zhàn)略。

2023年11月29日，阿里市值第一次被拼多多超越。當晚，馬云回復阿里員工在內(nèi)網(wǎng)的發(fā)帖時表示，請大家多提建設(shè)性意見和建議。特別是創(chuàng)新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在聽。我更堅信阿里會變，阿里會改。

幾天后，吳泳銘兼任淘天集團CEO，淘天集團原CEO戴珊將協(xié)助籌建阿里巴巴集團資產(chǎn)管理公司。

據(jù)媒體報道，淘天集團在今年618結(jié)束后召開了一場商家閉門會，一線業(yè)務高管到場參與，會上明確幾項變化，將于下半年正式實施。一個核心變化是淘寶弱化了絕對低價戰(zhàn)略，自去年起搜索權(quán)重按照五星價格力分配的體系被弱化，改回按GMV分配。內(nèi)部考核指標也發(fā)生變動，從重視DAC（訂單量）轉(zhuǎn)為GMV和AAC（平均消費金額）。

在今年的雙十一，淘天也不再提及全網(wǎng)最低價，其口號變成了官方正品折到底百億紅包無限驚喜千萬好物都能省。

淘天方面表示，價格依然重要，淘寶天貓的價格力建設(shè)在持續(xù)進行，比價能力有很大提升，百億補貼、淘工廠、淘寶秒殺等服務于不同商品類型的低價貨盤增長迅速；但是今年確實更強調(diào)品質(zhì)和服務。

據(jù)媒體報道，目前淘天的流量分配的機制的底層邏輯是，綜合考慮低價、商家服務、商品質(zhì)量三個維度。這三項是流量體系的基礎(chǔ)，至于各自的比重，在不同行業(yè)有不同權(quán)重。

在今年9月份季度業(yè)績電話會議上，阿里表示對于淘寶和天貓集團，堅持用戶至上的策略。本季度，購買頻率繼續(xù)推動GMV增長，整體用戶體驗持續(xù)改善。以88VIP會員為代表的忠實客戶數(shù)量持續(xù)增加，截至季度末已達到4600萬。

在雙十一期間，淘寶和天貓的GMV實現(xiàn)強勁增長，月活躍消費者數(shù)量恢復增長并創(chuàng)下歷史新高。同時，阿里還表示，盡管電子商務競爭仍然激烈，但將繼續(xù)投資核心用戶群和產(chǎn)品類別，增加對新用戶的投入，并提高用戶留存率。

除了靠服務和價格推動GMV增長外，淘天集團還在增加來自客戶管理方面（包括廣告收入及電商傭金）的收入。從9月1日起，淘天正式向平臺賣家收取0.6%的基礎(chǔ)軟件服務費。同時，全站推營銷工具也向所有賣家開放。

在今年9月30日止季度，淘天集團的中國零售商業(yè)分部收入930.08億元，同比持平，其中客戶管理收入703.64億元，同比增長2%；直營及其他收入226.44億元，同比減少5%。中國批發(fā)商業(yè)59.86億元，同比增長18%。

阿里表示，客戶管理收入同比增長2%，主要由于線上GMV實現(xiàn)增長，而take rate（貨幣化率）同比保持平穩(wěn)。

在電話會議上，阿里表示，本季度整體的商業(yè)化率保持穩(wěn)定。展望未來，將繼續(xù)收取0.6%的軟件服務費，并繼續(xù)推動全站推廣的滲透。但是也有一些商業(yè)化率較低的產(chǎn)品需要增長。預計這些正面和負面因素將繼續(xù)相互抵消，使得商業(yè)化率在未來保持穩(wěn)定。

至于未來的商業(yè)化率，從市場角度來看，仍然有一定的提升空間。但同時，也會非常關(guān)注商家在平臺上的運營健康度，因此將平衡這兩個因素，確保在提升提成率的同時，保持商家運營的可持續(xù)性。

可見，未來淘天也將持續(xù)優(yōu)化用戶體驗并提高用戶留存，確保收入持續(xù)增長。但從目前1%的收入增長來看，淘天集團還需要加快腳步才行。

事實上，除了淘天不再全力推動低價外，其他電商平臺也開始弱化低價。據(jù)媒體報道，抖音電商在今年下半年不再把價格力放在首位，重點追求GMV增長。

《征探財經(jīng)》認為，在行業(yè)低價內(nèi)卷下，平臺壓力巨大，而服務和商品質(zhì)量都得不到更好的保障。而如今，經(jīng)過一年左右，電商平臺們放緩了對低價的投入，再次將重心轉(zhuǎn)回了商品和服務。誰能在價格外找到新的機會，才能獲取更多的增長。