中國(guó)資產(chǎn)突然上演大反攻。
在一系列重磅利好政策的刺激下，資金做多中國(guó)資產(chǎn)的情緒正持續(xù)亢奮。12月9日晚間，美股中概股全線暴漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲超8%。12月10日，A股三大指數(shù)全線高開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)初一度暴漲近5%。
當(dāng)前，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度也正在發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)。高盛、摩根士丹利、瑞銀、景順、匯豐銀行、巴克萊銀行等外資巨頭對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的展望都較為樂(lè)觀。其中，瑞銀資產(chǎn)管理在最新發(fā)布的The Red Thread報(bào)告稱，中國(guó)股市的投資機(jī)遇非常樂(lè)觀。
種種跡象表明，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值正迎來(lái)重估。那么，普通投資者該如何選擇合適的投資標(biāo)的參與？
中國(guó)資產(chǎn)反攻
在高層的重磅定調(diào)下，資金做多中國(guó)資產(chǎn)的情緒正持續(xù)亢奮。
12月10日，A股開(kāi)盤(pán)后，三大指數(shù)集體高開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)初一度暴漲近5%，截至收盤(pán)，滬指漲0.59%，深成指漲0.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.69%。
板塊方面，機(jī)器人概念股掀起漲停潮，柯力傳感等30余股漲停。消費(fèi)股一度走強(qiáng)，一鳴食品等多股漲停。個(gè)股漲多跌少，滬深京三市超2900股飄紅，滬深兩市全天成交金額達(dá)2.2萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量5657億元。
隔夜美股市場(chǎng)，中概股全線暴漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大漲8.5%。其中，房多多暴漲超52%，老虎證券漲超26%，嗶哩嗶哩漲超21%，蔚來(lái)、小鵬汽車漲超12%，愛(ài)奇藝漲超11%，京東漲11%，拼多多、網(wǎng)易漲超10%，阿里巴巴、百度、理想汽車漲超7%。
中國(guó)資產(chǎn)的全線暴漲，與高層的最新定調(diào)相關(guān)：
政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年要穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊；實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策；要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。明年要擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資。
據(jù)中信證券梳理，這是自2011年以來(lái)首次將貨幣政策的定調(diào)定為適度寬松。貨幣寬松主要從增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，降低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、抬升估值，以及減少財(cái)務(wù)費(fèi)用這三方面影響股市，而從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，地產(chǎn)建筑、金融和信息技術(shù)，這三個(gè)對(duì)流動(dòng)性和利率水平最敏感的板塊表現(xiàn)較優(yōu)，而防御性較強(qiáng)行業(yè)表現(xiàn)則一般。
匯管研究院副院長(zhǎng)趙慶明表示，會(huì)議首次提出多個(gè)亮點(diǎn)，釋放多項(xiàng)重磅信號(hào)。其中，全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)將順利完成的表述，意味著2024年將實(shí)現(xiàn)5%左右的GDP增長(zhǎng)。明年適度寬松的貨幣政策，有望維持明年5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，人民幣也將獲得有效支撐。
另有機(jī)構(gòu)解讀稱，本次會(huì)議把擴(kuò)大內(nèi)需排在首位，提振消費(fèi)、改善民生的傾向進(jìn)一步突出。由此預(yù)計(jì)明年全方位擴(kuò)大內(nèi)需，增量舉措可能更加側(cè)重消費(fèi)。
銀河證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，消費(fèi)品以舊換新政策在今年全面支持家電、汽車的基礎(chǔ)上，明年有望全面支持消費(fèi)電子、小家電、家具、建材等領(lǐng)域。
外資的重大逆轉(zhuǎn)值得注意的是，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度正在發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)。
瑞銀資產(chǎn)管理在最新發(fā)布的The Red Thread報(bào)告稱，中國(guó)股市的投資機(jī)遇非常樂(lè)觀。
中國(guó)股市眾多優(yōu)質(zhì)公司的估值非常有吸引力，我們尤其看好在國(guó)外市場(chǎng)占有率不斷增長(zhǎng)的公司。瑞銀資產(chǎn)管理中國(guó)股票主管施斌說(shuō)。
貝萊德也在最新發(fā)布的《2025年全球投資展望》中稱，對(duì)中國(guó)股市的觀點(diǎn)為戰(zhàn)術(shù)性超配，并表示中國(guó)股市相對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)具有估值吸引力。
瑞銀中國(guó)股票市場(chǎng)2025年展望稱，國(guó)內(nèi)政策應(yīng)對(duì)、低基數(shù)、散戶資金流入以及公司治理改革等因素有望推動(dòng)中國(guó)股市在明年獲得正回報(bào)。
美國(guó)金瑞基金（KraneShares）高級(jí)策略師安東尼·薩辛12月6日發(fā)表觀點(diǎn)稱，中國(guó)仍然是一個(gè)重要的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)在創(chuàng)新、消費(fèi)和被低估行業(yè)方面都具有增長(zhǎng)潛力。
外資看好的同時(shí)，已經(jīng)開(kāi)始掃貨中國(guó)資產(chǎn)。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，華爾街交易員正通過(guò)大額看漲期權(quán)布局A股。
據(jù)期權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，從11月29日到上周五，華爾街交易員合計(jì)買入近18萬(wàn)份YINN看漲期權(quán)，耗資約1.68億美元。
同時(shí)，華爾街交易員還在上周買入了約21萬(wàn)份CHAU看漲期權(quán)，按每份約2.64美元的合約平均價(jià)格計(jì)算，該筆交易總計(jì)斥資了約5500萬(wàn)美元。
其中，CHAU兩倍做多于滬深300指數(shù)，YINN則三倍做多于富時(shí)中國(guó)50指數(shù)。
另?yè)?jù)富途數(shù)據(jù)，12月2日至6日的一周內(nèi)，2倍做多滬深300ETF-Direxion（CHAU）資金凈流入額超1340萬(wàn)美元，這是繼今年10月上旬之后該品種再次出現(xiàn)資金單周凈流入。據(jù)悉，該ETF兩倍做多滬深300指數(shù)。截至12月6日，該ETF的資產(chǎn)規(guī)模上升至3.54億美元，創(chuàng)出新高。
如何參與？面對(duì)中國(guó)資產(chǎn)即將到來(lái)的重估行情，普通投資者該如何選擇合適的投資標(biāo)的呢？
對(duì)于個(gè)人投資者而言，選擇合適的指數(shù)基金參與或許是不錯(cuò)的選擇，未來(lái)的確定性相對(duì)更高，相對(duì)于直接選擇個(gè)股入市，風(fēng)險(xiǎn)較小。
通過(guò)指數(shù)基金進(jìn)行投資布局，可以將每一只股票的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，指數(shù)組合的風(fēng)險(xiǎn)可以小于每一只個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)。
近期市場(chǎng)熱度極高的中證A500指數(shù)或許是不錯(cuò)的選擇。該指數(shù)編制理念源于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，被市場(chǎng)視作中國(guó)版標(biāo)普500。中證A500更側(cè)重于挑選500家具有行業(yè)龍頭地位、高成長(zhǎng)性和流動(dòng)性的公司，這些企業(yè)分布在細(xì)分市場(chǎng)，反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多樣性。
中證A500通過(guò)行業(yè)均衡的方法，確保樣本公司涵蓋工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等重要領(lǐng)域，這些行業(yè)權(quán)重接近50%，新質(zhì)生產(chǎn)力占比也達(dá)到接近55%，明顯高于滬深300，實(shí)實(shí)在在體現(xiàn)了更具成長(zhǎng)性的寬基。
由此可見(jiàn)，中證A500指數(shù)為了提供一個(gè)更全面、更具代表性的市場(chǎng)基準(zhǔn)，適應(yīng)股票市場(chǎng)的不斷發(fā)展和擴(kuò)容，同時(shí)也能更好表征經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，滿足投資者對(duì)于更全面市場(chǎng)基準(zhǔn)的需求。
具體到基金選擇方面，天弘基金旗下的天弘中證A500（159360）值得重點(diǎn)關(guān)注。
據(jù)資料介紹，天弘中證A500（159360）的基金經(jīng)理為陳瑤，擁有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，6年多公募基金管理經(jīng)驗(yàn)。2011年7月加盟天弘基金，歷任股票交易員、交易主管，2018年2月起任指數(shù)與數(shù)量投資部基金經(jīng)理，目前在管產(chǎn)品數(shù)量達(dá)15只。
雖然天弘中證A500（159360）這只ETF是11月20日才成立的，但是成立以來(lái)的成交額還是比較好的，12月10日該只ETF單日成交額和凈申購(gòu)額雙雙創(chuàng)新高，單日成交額達(dá)8.17億，凈申購(gòu)4.77億，上市以來(lái)的區(qū)間日均成交額達(dá)到了6.12億元，全部交易日均獲得資金凈流入，這個(gè)數(shù)字在寬基ETF中還是挺不錯(cuò)的，展望2025年的A股投資機(jī)會(huì)，A500指數(shù)依然具備很不錯(cuò)的投資價(jià)值，這只ETF同時(shí)也有場(chǎng)外聯(lián)接基金，感興趣大家可以在zfb上搜索022428，目前申購(gòu)費(fèi)打骨折。
風(fēng)險(xiǎn)提示：文中觀點(diǎn)僅供參考。所提及成分股不作為推介，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。購(gòu)買前請(qǐng)認(rèn)真閱讀 《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)投資需謹(jǐn)慎。
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