12月26日，銅纜高速連接板塊表現(xiàn)活躍，板塊內(nèi)金信諾、博創(chuàng)科技、兆龍互連20 CM漲停，瑞可達(dá)上漲15.14%，太辰光上漲14.64%，鼎通科技上漲11.83%，鑫科材料、沃爾核材、寶勝股份、露笑科技、銘普光磁、華脈科技、得潤電子10CM漲停。

消息面上，近期，除英偉達(dá)GB200方案外的諸多CSP廠商均提出高密度機柜方案以提升算力和連接效率，隨著serdes從112G升級至224G高速銅纜及組件作為短期內(nèi)最具性價比的方案，有望在Scale up和Scale out領(lǐng)域大范圍應(yīng)用。

光大證券指出，隨著谷歌、博通AWS、微軟將趨向于用自研ASIC以及以太網(wǎng)架構(gòu)組網(wǎng)，有源銅纜的需求將迎來高增，且高增長趨勢有望至少持續(xù)2至3年。

五年內(nèi)市場規(guī)模將增加一倍

銅纜高速連接器是一種用于傳輸高速高頻信號的連接器，將組件、設(shè)備或系統(tǒng)連接在一起。其具有傳輸帶寬高、阻抗一致性好、抗干擾能力強等特點，廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、通信、航空航天和汽車等領(lǐng)域。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年，中國銅高速連接器產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)12億美元。此外，2022年國內(nèi)高速線纜市場規(guī)模已突破百億元，并預(yù)計在未來五年內(nèi)將增加一倍以上，即從2023年的12億美元增長到2028年的28億美元。

全球范圍內(nèi)，高速連接器市場主要由安費諾、莫仕、泰科等國際一流廠商主導(dǎo)，共占據(jù)全球60%—80%的市場份額。有機構(gòu)預(yù)計，2023年至2027年的五年間，高速銅纜市場將以25%的年復(fù)合增長率持續(xù)擴張。到2027年，預(yù)計高速銅纜的出貨量將達(dá)到2000萬條，市場規(guī)模有望超過12億美金。

目前，銅纜高速連接器在數(shù)據(jù)中心、高性能計算集群、高帶寬需求的工業(yè)控制系統(tǒng)等領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用。特別是在數(shù)據(jù)中心內(nèi)部，銅纜高速連接器已成為服務(wù)器互聯(lián)、解耦合式交換機與路由器之間高速互連的關(guān)鍵組件。同時，隨著智能汽車、工業(yè)自動化等領(lǐng)域的快速發(fā)展，銅纜高速連接器在該領(lǐng)域也展現(xiàn)了廣闊的應(yīng)用前景。

此外，國家通過設(shè)立專項資金、引導(dǎo)社會資本投入等方式，為銅纜高速連接技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用提供資金支持，并通過政策鼓勵企業(yè)積極拓展國內(nèi)外市場，提高銅纜高速連接技術(shù)的市場占有率。

政策背書下技術(shù)騰飛

市場不斷增長，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴張的同時，銅高速連接器技術(shù)也在不斷進步。

眾所周知，銅纜高速連接器采用了銅質(zhì)電纜代替?zhèn)鹘y(tǒng)的光纖連接，實現(xiàn)了芯片之間的高速數(shù)據(jù)傳輸。

近年來，隨著PAM4調(diào)制、并行傳輸?shù)燃夹g(shù)的應(yīng)用，銅纜能夠支持更高的數(shù)據(jù)傳輸速率。同時，有源銅纜技術(shù)如AEC和ACC也在不斷發(fā)展，通過在線纜兩端或Rx端加入相應(yīng)的設(shè)備，有效延長了傳輸距離并提高了信號質(zhì)量。

目前，我國銅纜高速連接技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷完善。一方面，國內(nèi)主要電子元器件制造商加大了在高速連接器件研發(fā)和生產(chǎn)方面的投入，提升了國內(nèi)產(chǎn)品的技術(shù)水平和性能；另一方面，國內(nèi)系統(tǒng)集成商和整機制造商也在積極推動銅纜高速連接技術(shù)在自身產(chǎn)品中的應(yīng)用，帶動了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

此外，國家也出臺了相關(guān)政策，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，促進高速連接技術(shù)的自主創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境。

多家上市股價已翻倍

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，銅纜高速連接板塊中股價翻倍的個股不再少數(shù)。

其中，神宇股份累計漲超344%，沃爾核材漲超284%，兆龍互聯(lián)漲超128%，精達(dá)股份漲超104%，太辰光漲超95%，鑫科材料漲超93%，華豐科技漲超83%。

近5日以來，板塊漲幅15.17%，33個成分股全部實現(xiàn)上漲；板塊凈利潤134.64億元，同比上漲14.98%。

東方證券研報指出，人工智能推動高速銅纜行業(yè)需求高增。銅互聯(lián)技術(shù)已成為提升數(shù)據(jù)中心性能的關(guān)鍵要素。隨著大型數(shù)據(jù)中心和邊緣計算的發(fā)展，對銅的需求持續(xù)增長。國內(nèi)銅連接廠商崛起，未來市場前景看好。

其中，博創(chuàng)科技主營業(yè)務(wù)是光通信領(lǐng)域集成光電子器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品為PLC光分路器、PON光模塊、光纖陣列、密集波分復(fù)用器件、無線承載網(wǎng)光收發(fā)模塊、數(shù)據(jù)中心用光收發(fā)模塊、有源光纜、高速銅纜。公司應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的800G高速有源銅纜有向市場銷售。

兆龍互連的高速無源銅纜產(chǎn)品，在交換機、服務(wù)器應(yīng)用時，其功耗在0.1W以內(nèi)，廣泛應(yīng)用于存諸區(qū)域網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心和高性能計算機連接，可有效降低數(shù)據(jù)中心建設(shè)運維成本及制冷能耗。

鑫科材料全資子公司鑫能科計劃以8750萬元投建年產(chǎn)4萬公里通信高速銅連接用銅纜項目。目前，公司擬與三臺縣人民政府、NEWATOP SIPH TECH PTELTD、新拓智芯(三臺)電子技術(shù)合伙企業(yè)(有限合伙)共同合作在三臺縣投資建設(shè)高速銅連接項目。

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