來源：新立場NewPosition
北京時間5月23日，貝殼發(fā)布其2024第一季度財報，今年Q1貝殼凈收入為164億人民幣（約合23億美元），同比下降19.2%?？偨灰最~（GTV）為6299億人民幣（約合872億美元），同比下降35.2%。凈利潤4.32億元，經(jīng)調整凈利潤達13.92億元。
毛利從2023年同期的63億元下降至41億元人民幣（6億美元），大跌35.1%。2024年Q1毛利率為25.2%，2023年同期為31.3%。
對于毛利率的下降，貝殼給出的原因是由于房屋租賃服務對凈收入的貢獻較高，但對毛利率的貢獻較低于其他收入來源。
值得注意的是，本季度是貝殼首次單獨公布租房板塊服務收入，該板塊從去年同期約9.07億人民幣增長到Q1的26.25億人民幣，增幅達到189.3%，是本季度增長最迅猛的一個板塊。在貝殼一體三翼的業(yè)務中，租房業(yè)務承擔起了貝殼Q1季度總收入的16%。
與此同時，該季度貝殼的租房服務營業(yè)成本也暴漲150.8%到25億元（3億美元），利潤為1.44億元，對整體利潤的貢獻率為2.7%。
根據(jù)貝殼未經(jīng)審計分部貢獻利潤指標顯示，存量房業(yè)務利潤率為44.45%，新房業(yè)務利潤率為22.27%，家裝家居業(yè)務30.6%，房屋租賃服務利潤率為5.51%。
可見盡管租房業(yè)務利潤率最低，并且一定程度上也拉低了貝殼整體的毛利率，但其在貝殼的重要性正在增加。
此次貝殼將租房業(yè)務收入暴漲的主要原因歸結于：省心租模式下的租賃房源數(shù)目增加，而貝殼的省心租模式，跟目前租房行業(yè)已經(jīng)成熟的自如模式也已逐漸形成差異。
01、貝殼自如各自安好
眾所周知自如的創(chuàng)始人是熊林，2010年，熊林加入鏈家集團任副總經(jīng)理一職，于2011年創(chuàng)立自如。
后來自如從鏈家獨立出來，2021年8月自如又公開回應跟鏈家的關系，據(jù)當時的媒體報道，鏈家、我愛我家被禁止在京從事房屋轉租業(yè)務，自如則是稱公司與鏈家和貝殼是獨立運營的，關聯(lián)的地方是業(yè)務上有合作。
外界主要是對鏈家和自如的關系不清楚，以為是一家公司。但其實，有些客戶在找鏈家租房時，如果沒有合適的產(chǎn)品滿足他的需求，恰好自如有這個產(chǎn)品，我們就會介紹客戶去找自如。
而貝殼和自如同為鏈家催生出的互聯(lián)網(wǎng)平臺，一個核心在房產(chǎn)交易，一個核心在租房服務，由上述報道也不難看出，盡管自如跟鏈家及貝殼獨立，但是在實際一線業(yè)務層面也不是沒有合作。
2021年11月，貝殼進行新一輪戰(zhàn)略升級，貝殼自己的租房業(yè)務從邊緣提升至戰(zhàn)略位置，按照彼時提出的還是一體兩翼發(fā)展戰(zhàn)略，其中一翼就是租房業(yè)務。對此，貝殼稱：促使貝殼找房做出這一調整的原因，除了住房租賃市場的巨大發(fā)展空間之外，在客戶租房體驗較差帶來主體運營效率低下的行業(yè)背景之下，解決痛點成為貝殼租房盈利新方向。
而這次財報的披露方式，無疑再次將租房業(yè)務的重要性提升。不過正如上述所說，該業(yè)務利潤率最低，作為貝殼最不賺錢的業(yè)務，貝殼此舉自然不是指望租房業(yè)務為其在財報上增色，很大程度上是想要通過披露租房業(yè)務的數(shù)據(jù)，側面佐證其核心板塊存量房業(yè)務的韌性。
此次貝殼在針對租房業(yè)務數(shù)據(jù)單獨披露的劃分解釋中就提到：房屋租賃服務涉及關于分布式及集中式的租賃住房管理運營服務，和包括流量商業(yè)化業(yè)務、在線租賃管家服務等在內的租賃相關服務，此前主要歸類為「新興業(yè)務及其他業(yè)務線」，而租賃經(jīng)紀服務仍包括在「存量房業(yè)務」業(yè)務線中。
畢竟房產(chǎn)交易也往往同時伴隨著租房服務，其業(yè)務流程仍然存在一定的難以分割性，在貝殼的商業(yè)模式中，租房業(yè)務基本上可以視為存量房業(yè)務的延申。
而貝殼作為一個老本行是房產(chǎn)交易的平臺，從此前嘗試拿地，到房產(chǎn)中介，裝修服務，再到租房服務，其核心客戶群體顯然為房產(chǎn)擁有者，業(yè)務本質是圍繞這部分群體展開服務。
所以從整體商業(yè)模式上來講，自如跟貝殼的租房業(yè)務目前不會產(chǎn)生實質性競爭的關鍵原因在于，貝殼的租房業(yè)務的服務中心是房東，而自如的租房業(yè)務核心群體是房客。
02、合作仍需契機
在貝殼2023年的年報中就曾提到自如，其稱：我們認為Ziroom經(jīng)營的業(yè)務與我們之間沒有實質性競爭。但是，我們不能向您保證Ziroom和我們之間的競爭不會變得更加激烈。
即使是從具體的業(yè)務落地來看，這兩個模式也確實暫時不會產(chǎn)生太大的競爭。最直觀的表現(xiàn)就是，貝殼租房平臺上主要是整租房源，而自如租房平臺上主要是合租房源。在租房服務范圍上，貝殼圍繞租房展開的延伸服務不如自如多樣化。
而如此模式自然會分割兩種不同需求的租客群體，對于追求性價比且有能力整租租客群體會選擇貝殼，而傾向于合租且愿意為豐富的租房服務買單的租客群體會選擇自如，這兩個群體的重合度并不高。
盡管隨著貝殼今后在租房業(yè)務上的發(fā)展和完善，可能會和自如的業(yè)務重合程度也會越來越高，但短期來看，貝殼的業(yè)務基因暫時無法支撐自如式的合租服務，況且租房業(yè)務對于貝殼來說本就不賺錢，這部分業(yè)務也不會是貝殼的重點發(fā)力板塊。
但由于業(yè)務具有一定的互補性，很大程度上二者可能會進行合作。要看懂其合作的可能性，還要看此前貝殼在租房業(yè)務上的合作案例。
在2022年，貝殼租房與樂灣公寓完成簽約儀式，并落地首個青年公寓項目，開始下場做集中式公寓，盡管沒有選擇自如來合作，但貝殼回應媒體稱：自如將繼續(xù)是貝殼租房的重要合作伙伴，未來雙方將開展更多合作。
由此不難看出，貝殼租房與其他租房品牌達成合作是有前例的，而跟自如暫時無法合作成功，《新立場》推測，原因可能是彼時的貝殼租房主要定位在于高性價比，而自如租房定位于高質量的服務，尤其是2022年還處于貝殼租房發(fā)展初期，二者業(yè)務雖然能夠很好的互補，但對具體租房產(chǎn)品定位卻大不相同。
而貝殼和自如真正想要在租房業(yè)務上達成深度合作，可能還需要等待一個合適的契機。
03、寫在最后
像貝殼租房和自如這樣戰(zhàn)略層面謹慎，但極有可能一線業(yè)務層面緊密合作的關系，時常會在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中上演，尤其是重線下資產(chǎn)的業(yè)務，所以今后二者的合作契機極有可能是自下而上產(chǎn)生的。
而一個是房源強勢的租房平臺，一個是服務強勢的租房平臺，在現(xiàn)在租房市場對于存量房市場影響越來越大的情況下，如何繼續(xù)在住這一主題下煥發(fā)出新的活力，似乎還需要時間的檢驗。
*題圖及文中配圖來源于網(wǎng)絡。
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