數(shù)字化與AI的雙重奏中，
多點(diǎn)數(shù)智再次拔高了零售含科技量
@港股研究社原創(chuàng)
作者丨Manjusaka
零售是高科技產(chǎn)業(yè)嗎？
這個(gè)問(wèn)題折射出，零售行業(yè)在過(guò)去十年經(jīng)歷了何等巨變，如今又在AI浪潮中迎來(lái)何等機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
近日，剛剛登陸港交所的多點(diǎn)數(shù)智（02586.HK) 召開(kāi)了2024多點(diǎn)DMALL年度合作伙伴大會(huì)，管理層分享了不少對(duì)零售數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗(yàn)和思考。多點(diǎn)DMALL總裁張峰在會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)：堅(jiān)信零售是高科技產(chǎn)業(yè)，科技可以幫助零售企業(yè)發(fā)展得更好。
盡管經(jīng)歷了諸多波折，但多點(diǎn)數(shù)智的發(fā)展節(jié)奏并沒(méi)有受到影響，旗下核心產(chǎn)品Dmall OS系統(tǒng)進(jìn)入第三個(gè)發(fā)展階段：Dmall OS 3.0。
從發(fā)力分布式電商的1.0時(shí)代，到聚焦系統(tǒng)數(shù)字化、一體化、移動(dòng)化的2.0時(shí)代，再到強(qiáng)調(diào)伴隨式智能化零售解決方案的3.0時(shí)代，Dmall OS的變化沉淀了多點(diǎn)數(shù)智對(duì)零售數(shù)字化的新思考，這也給了市場(chǎng)對(duì)零售行業(yè)不一樣的觀察視角。
隨著5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等一系列技術(shù)革新，各行各業(yè)對(duì)基建的理解總是被刷新。
在零售行業(yè)，過(guò)去的基建是由鋼筋水泥組成的物理商廈，但現(xiàn)在多種創(chuàng)新技術(shù)融合搭建的數(shù)字平臺(tái)成了新基建。
對(duì)于這一趨勢(shì)，多點(diǎn)DMALL創(chuàng)始人張文中在十年前就有所預(yù)料未來(lái)零售是在全面數(shù)字化的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的線上線下一體化。
基于此，多點(diǎn)數(shù)智意識(shí)到其中存在的巨大商機(jī)，萬(wàn)億規(guī)模的零售行業(yè)做基建不可能完全自己建，肯定需要優(yōu)秀的供應(yīng)商。
因?yàn)榱闶燮髽I(yè)的核心業(yè)務(wù)是商品銷(xiāo)售和服務(wù)，不會(huì)過(guò)多地投入精力和資源在數(shù)字化系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)上。而專(zhuān)業(yè)的服務(wù)商可以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和服務(wù)分?jǐn)傃邪l(fā)成本，積累更多行業(yè)Know-How把產(chǎn)品做得更好，為零售企業(yè)提供更具性?xún)r(jià)比的數(shù)字化解決方案。
因此，多點(diǎn)數(shù)智從零售SaaS業(yè)務(wù)切入，一直在做零售數(shù)字化基建，同時(shí)在零售數(shù)字基建的基礎(chǔ)上為零售企業(yè)提供各類(lèi)增值服務(wù)。
這里也有一個(gè)發(fā)展拐點(diǎn)。
2021年，多點(diǎn)數(shù)智自主研發(fā)Dmall OS 系統(tǒng)，剛剛上線沒(méi)多久并開(kāi)始市場(chǎng)拓展，依然還需要投入大量精力和資源。同時(shí)，多點(diǎn)在市場(chǎng)端開(kāi)啟了全球化擴(kuò)張，國(guó)際版本系統(tǒng)、業(yè)務(wù)都還是從0到1的重投入期，研發(fā)成本雙向疊加，再加上21年電商云業(yè)務(wù)依然有大量支出，進(jìn)而產(chǎn)生了大額虧損。
但21年國(guó)內(nèi)Dmall OS業(yè)務(wù)開(kāi)始拓展，國(guó)際業(yè)務(wù)開(kāi)啟，電商云業(yè)務(wù)開(kāi)始調(diào)整，都為今天國(guó)內(nèi)眾多標(biāo)桿企業(yè)案例，國(guó)際業(yè)務(wù)收入占比不斷攀升，電商云業(yè)務(wù)徹底調(diào)整完成奠定了基礎(chǔ)。
從結(jié)果上看，Dmall OS系統(tǒng)的發(fā)展，也把多點(diǎn)數(shù)智多年沉淀的零售業(yè)數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)整合，加速了數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。
作為多點(diǎn)數(shù)智的最新一代智能化零售解決方案，Dmall OS 3.0進(jìn)一步滿足了企業(yè)當(dāng)下數(shù)字化轉(zhuǎn)型的應(yīng)用場(chǎng)景需求，具體以等團(tuán)購(gòu)、公域平臺(tái)對(duì)接、零售+輕餐飲、52周MD等十大應(yīng)用的形式呈現(xiàn)。
這些應(yīng)用將幫助企業(yè)更好地迎接品質(zhì)零售時(shí)代的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。比如，公域平臺(tái)對(duì)接功能助力零售企業(yè)無(wú)縫融入抖音、快手等熱門(mén)公域平臺(tái)，解決了券管理、核銷(xiāo)、對(duì)賬等復(fù)雜問(wèn)題，迅速提升了線上流量和銷(xiāo)售額，使企業(yè)能夠迅速響應(yīng)市場(chǎng)變化，把握新興渠道帶來(lái)的機(jī)遇。
Dmall OS 3.0的出現(xiàn)，也標(biāo)志著多點(diǎn)數(shù)智對(duì)零售業(yè)數(shù)字化的深入探索，希望推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入到AI應(yīng)用時(shí)代，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化技術(shù)的普惠。
2024年，盡管?chē)?guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)穩(wěn)步復(fù)蘇，但企業(yè)越來(lái)越重視財(cái)務(wù)和成本支出，持續(xù)關(guān)注降本增效，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍是零售行業(yè)獲取核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵手段。
12月16日，商務(wù)部等7部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實(shí)施方案》，提到推動(dòng)數(shù)字化賦能，推動(dòng)實(shí)體零售與數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合，形成新質(zhì)生產(chǎn)力，提升效率，讓消費(fèi)更便捷。
在市場(chǎng)需求和政策導(dǎo)向下，零售數(shù)字化的市場(chǎng)機(jī)遇和投資潛力愈加顯著。而就如何推動(dòng)數(shù)字化賦能，多點(diǎn)DMALL年度合作伙伴大會(huì)給了市場(chǎng)一些啟發(fā)：圍繞人、貨、場(chǎng)的變革，數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要廠商的能力和商家的智慧，這是一個(gè)雙向奔赴的過(guò)程。
一方面，全球零售企業(yè)都在積極擁抱好的數(shù)字化解決方案，所以可以看到多點(diǎn)數(shù)智近年來(lái)快速成長(zhǎng)。此前招股書(shū)顯示，多點(diǎn)數(shù)智在2021年、2022年、2023年和2024年上半年的營(yíng)收分別為8.48億元、13.28億元、15.85億元和9.39億元，整體營(yíng)收保持增長(zhǎng)。
這背后，是多點(diǎn)數(shù)智服務(wù)客戶數(shù)量的增加。多點(diǎn)數(shù)智近兩年在中國(guó)內(nèi)地與聯(lián)華、農(nóng)工商、胖東來(lái)、7-Eleven、羅森等知名企業(yè)陸續(xù)達(dá)成了合作。在境外市場(chǎng)，多點(diǎn)也與DFI建立合作，陸續(xù)為中國(guó)香港的惠康、萬(wàn)寧、菲律賓最大的零售企業(yè)SM提供服務(wù)，此外也在新加坡、柬埔寨乃至歐洲國(guó)家實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的落地。至2024年6月末的6個(gè)月，多點(diǎn)已為444家客戶提供服務(wù)。
另一方面，通過(guò)與客戶共創(chuàng)，多點(diǎn)數(shù)智零售系統(tǒng)沉淀了許多先進(jìn)的零售經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了自身能力的突破。
在提到Dmall OS 3.0時(shí)，多點(diǎn)數(shù)智副總裁郝春強(qiáng)著重強(qiáng)調(diào)了伴隨式的服務(wù)，也就是和客戶一起成長(zhǎng)。對(duì)此，他解釋道：要從閉門(mén)造車(chē)到與優(yōu)秀客戶共創(chuàng)。最懂零售行業(yè)的一定是長(zhǎng)期在這個(gè)行業(yè)里面打磨實(shí)踐的企業(yè)，多點(diǎn)每一個(gè)優(yōu)秀的項(xiàng)目都是與客戶共創(chuàng)的結(jié)果。
優(yōu)秀零售企業(yè)反向賦能供應(yīng)商并不是稀奇案例。
比如，由于胖東來(lái)作為區(qū)域龍頭具備多業(yè)態(tài)交叉的特征，需要一套能解決各類(lèi)經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)態(tài)的數(shù)字系統(tǒng)。也正因此，多點(diǎn)數(shù)智與胖東來(lái)的合作過(guò)程中，產(chǎn)品在易用性方面，在管理的精細(xì)化方面，在業(yè)務(wù)場(chǎng)景的拓展方面都得到了長(zhǎng)足的進(jìn)步，也從胖東來(lái)的企業(yè)文化收獲反哺自身的精神。
圖：4月，多點(diǎn)DMALL與胖東來(lái)舉行項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)
從多點(diǎn)數(shù)智身上不難看出，零售數(shù)字化公司通過(guò)與客戶雙向奔赴，有望形成一個(gè)互相學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)的正向循環(huán)。而由于零售行業(yè)場(chǎng)景之豐富、市場(chǎng)空間之廣闊，零售數(shù)字化的潛力也仍然有待進(jìn)一步挖掘。
過(guò)去十多年，零售行業(yè)整體上經(jīng)歷了信息化、線上化、數(shù)字化的三個(gè)階段，現(xiàn)在又迎來(lái)智能化的新時(shí)代。聚焦這一變化的企業(yè)將持續(xù)受益于市場(chǎng)需求。
對(duì)此，張峰在會(huì)上表示：過(guò)去十年，我們很幸運(yùn)，趕上了數(shù)字時(shí)代，抓住了數(shù)字化機(jī)遇。當(dāng)下，AI技術(shù)蓬勃發(fā)展，取得了諸多突破性進(jìn)展，為全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入了強(qiáng)大動(dòng)力。
然而，多點(diǎn)數(shù)智上市以來(lái)，關(guān)于其未來(lái)發(fā)展前景的爭(zhēng)議一直很大，其中最為關(guān)鍵的就是債務(wù)問(wèn)題。投資者們從招股書(shū)風(fēng)險(xiǎn)提示中看到了公司逐年增長(zhǎng)的負(fù)債凈額，對(duì)于公司資不抵債的擔(dān)憂較大。
資料來(lái)源：多點(diǎn)數(shù)智聆訊后資料集
財(cái)務(wù)報(bào)表中債務(wù)的構(gòu)成來(lái)看，多點(diǎn)數(shù)智的負(fù)債數(shù)字確實(shí)較高，但這主要是由于公司每一輪融資都有優(yōu)先股。
會(huì)計(jì)處理上，轉(zhuǎn)變成普通股之前，這部分優(yōu)先股財(cái)報(bào)上會(huì)記錄在債務(wù)上，但是這個(gè)記賬是會(huì)對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的公允價(jià)值記賬的。
大量?jī)?yōu)先股其實(shí)也反映了此前資本對(duì)多點(diǎn)數(shù)智的追捧。從股東陣容上看，公司股東包括騰訊、IDG、國(guó)調(diào)基金、深投控、興業(yè)銀行、聯(lián)想創(chuàng)投、天雅資本、金蝶國(guó)際、鍋圈食匯等眾多知名投資方。
由此可以引申出的話題是，多點(diǎn)數(shù)智為何被眾多機(jī)構(gòu)看好？答案是，公司在財(cái)務(wù)上表現(xiàn)穩(wěn)健，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力逐漸顯現(xiàn)。
首先是收入增長(zhǎng)的穩(wěn)。
零售行業(yè)規(guī)模足夠大，長(zhǎng)坡厚雪，且零售具有穿越經(jīng)濟(jì)周期的力量。因此，多點(diǎn)數(shù)智的客戶粘性不錯(cuò)，會(huì)保持一個(gè)比較長(zhǎng)的服務(wù)周期。根據(jù)招股書(shū)，于往績(jī)記錄期間，多點(diǎn)數(shù)智的客戶凈收益留存率分別為184%、158%、117%及123%。
此外，國(guó)際業(yè)務(wù)也可能是多點(diǎn)數(shù)智未來(lái)比較大的收入增量。公司在東南亞的業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，在歐洲為麥德龍?zhí)峁┝闶蹟?shù)字化服務(wù)的門(mén)店也在持續(xù)擴(kuò)張。對(duì)此，多點(diǎn)數(shù)智合伙人劉桂海表示：未來(lái)幾年多點(diǎn)數(shù)智國(guó)際收入有望反超國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。
深耕全球零售大生態(tài)，相對(duì)健康的增長(zhǎng)是預(yù)期之內(nèi)的事。
其次是盈利預(yù)期持續(xù)向好。
零售數(shù)字化還有一個(gè)特點(diǎn)是系統(tǒng)前期研發(fā)投入大，占比也高，但隨著模式成熟，這部分支出整體可控，數(shù)字化企業(yè)盈利能力會(huì)隨著規(guī)模效應(yīng)提升而增強(qiáng)。
前文提到多點(diǎn)數(shù)智2021年剛剛開(kāi)始自主研發(fā)Dmall OS系統(tǒng)時(shí)，產(chǎn)生了不小的研發(fā)開(kāi)支?，F(xiàn)階段，可以看到隨著系統(tǒng)進(jìn)入3.0階段，這部分開(kāi)支相對(duì)可控。
同時(shí)，由于收入的增長(zhǎng)，到2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)已經(jīng)盈利。對(duì)此，劉桂海表示：盡管招股書(shū)顯示今年上半年公司凈利潤(rùn)率為-6%，但凈利潤(rùn)率為負(fù)是基于兩大前提，包括上市前與股東換股產(chǎn)生了公允價(jià)值變動(dòng)，以及上市期間產(chǎn)生的一次性開(kāi)支。多點(diǎn)數(shù)智2024年經(jīng)營(yíng)上已經(jīng)扭虧為盈，最近經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額其實(shí)也已經(jīng)轉(zhuǎn)正。遵照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，公司在2025年有望整體扭虧為盈。
最后，AI有望成為公司成長(zhǎng)加速器。
企業(yè)擁抱AI已經(jīng)是時(shí)代大勢(shì)。紅杉中國(guó)一份報(bào)告指出，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，90%的受訪企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始嘗試AIGC工具在企業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，大部分企業(yè)還處于相對(duì)初步的階段。
圖源：《2024年企業(yè)數(shù)字化年度指南報(bào)告》
年度合作伙伴大會(huì)上，多點(diǎn)也發(fā)布了2025年新品規(guī)劃，包括品控管理系統(tǒng)、生鮮采購(gòu)系統(tǒng)、多語(yǔ)言支持，以及圍繞AI展開(kāi)的一系列創(chuàng)新，如選品等。同時(shí)，張峰還提到：AI加速多點(diǎn)數(shù)智系統(tǒng)的迭代速度，讓多點(diǎn)擁有更強(qiáng)大、更完善的服務(wù)能力。
管中窺豹，可見(jiàn)零售業(yè)有望加速走向數(shù)智零售，含科技量持續(xù)提升，而零售企業(yè)轉(zhuǎn)型模式也更加智能化、個(gè)性化與高效化。抓住這一趨勢(shì)的多點(diǎn)數(shù)智，有望持續(xù)提升產(chǎn)品價(jià)值，加速自身商業(yè)價(jià)值兌現(xiàn)的腳步。
關(guān)于零售數(shù)字化的故事，也翻開(kāi)新的一頁(yè)。
看完覺(jué)得寫(xiě)得好的，不防打賞一元，以支持藍(lán)海情報(bào)網(wǎng)揭秘更多好的項(xiàng)目。
感謝您的支持，我會(huì)繼續(xù)努力的!
打開(kāi)支付寶掃一掃，即可進(jìn)行掃碼打賞哦
手機(jī)直接保存圖片,掃一掃識(shí)別二維碼,即可進(jìn)行掃碼打賞哦
