東方雨虹大額的分紅方案，引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。

此前，東方雨虹披露了一份大額的分紅預(yù)案，引發(fā)了投資者的質(zhì)疑。根據(jù)這份分紅預(yù)案，本次擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約44.19億元的分紅。加上2024年上半年?yáng)|方雨虹已實(shí)施的14.62億元的分紅方案，合計(jì)分紅高達(dá)58.81億元。

面對(duì)這筆巨額的分紅方案，市場(chǎng)不但沒(méi)有興奮，反而引發(fā)了質(zhì)疑。

那么，這份巨額的分紅方案為何會(huì)被市場(chǎng)質(zhì)疑？

原因就出在東方雨虹的財(cái)報(bào)上。

根據(jù)此前東方雨虹披露的2024年財(cái)報(bào)顯示，2024年?yáng)|方雨虹實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入280.56億元，同比下降14.52%；凈利潤(rùn)為1.08億元，同比下降95.24%；扣非凈利潤(rùn)為1.24億元，同比增長(zhǎng)-93.28%。

具體到第四季度，其四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為63.57億元，同比下降14.81%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-11.69億元，同比暴降1358.30%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為-9.75億元，同比下降194.67%。

面對(duì)業(yè)績(jī)的突然變臉，東方雨虹卻一反常態(tài)，選擇大手筆分紅，著實(shí)難以讓外界信服。面對(duì)投資者的質(zhì)疑。東方雨虹在回應(yīng)投資者時(shí)表示，高比例現(xiàn)金分紅不會(huì)影響公司未來(lái)正常經(jīng)營(yíng)，董事長(zhǎng)李衛(wèi)國(guó)所獲現(xiàn)金分紅將主要用于償還其股票質(zhì)押融資。

東方雨虹董事長(zhǎng)李衛(wèi)國(guó)究竟資金鏈有多緊張，需要用高額分紅的方式來(lái)償還其股票質(zhì)押融資？

根據(jù)東方雨虹的公告顯示，2024年關(guān)于東方雨虹實(shí)控人進(jìn)行股票質(zhì)押式回購(gòu)、質(zhì)押展期等相關(guān)公告就高達(dá)三十多條。

截至2024年末，李衛(wèi)國(guó)的直接持股5.31億股，占公司總股本的21.79%。值得一提的是，李衛(wèi)國(guó)所持股份中，有79.58%的股份處于質(zhì)押狀態(tài)。 根據(jù)此前公告，2025年，李衛(wèi)國(guó)及其一致行動(dòng)人約有2.89億股質(zhì)押股份到期，占其所持股份比例為53.31%，融資余額剩余為15.14億元。

面對(duì)市場(chǎng)的壓力，東方雨虹隨即對(duì)分紅預(yù)案做了相應(yīng)的調(diào)整。

3月12日，東方雨虹發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整2024年度利潤(rùn)分配預(yù)案的公告》，公告顯示，宣布調(diào)整2024年度利潤(rùn)分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9.25元，總額達(dá)22.09億元，并計(jì)劃在2025年推出中期分紅。

也就是說(shuō)，東方雨虹將此前的預(yù)分紅金額進(jìn)行了減半。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的資金平衡問(wèn)題，東方雨虹明確強(qiáng)調(diào)，分次分紅并非削減股東回報(bào)，而是將資金分配與業(yè)務(wù)周期深度綁定。

根據(jù)東方雨虹的財(cái)報(bào)顯示，截至2024年末，公司的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為68.02億元，短期借款為46.12億元。

當(dāng)然，面對(duì)市場(chǎng)的壓力，東方雨虹也曾做過(guò)不少努力。包括大額的回購(gòu)計(jì)劃。2024年10月28日晚，東方雨虹發(fā)布了關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的公告，公告顯示，東方雨虹擬回購(gòu)公司A股股份，回購(gòu)資金總額不低于5億元（含本數(shù)），且不超過(guò)10億元（含本數(shù)），回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)19.3元/股（含本數(shù)）。且回購(gòu)之后則用于注銷(xiāo)并減少公司注冊(cè)資本。

巨額的回購(gòu)方案，短期的確刺激了該公司的股價(jià)的上漲，但是拉長(zhǎng)周期來(lái)看，仍未改變公司股價(jià)的走向。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，雖然長(zhǎng)期的分紅有助于投資者認(rèn)可公司，但是也要結(jié)合公司的基本面，面對(duì)公司凈利潤(rùn)的大幅下滑，東方雨虹的大額分紅顯然有些不合理之處。至于東方雨虹稱(chēng)，調(diào)整后的2024年度利潤(rùn)分配預(yù)案也符合相關(guān)規(guī)定，兼顧了股東合理回報(bào)與公司的正常經(jīng)營(yíng)及可持續(xù)發(fā)展，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流及償債能力產(chǎn)生重大影響，就只能交給時(shí)間去驗(yàn)證了。

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