但是不敢ALL IN。
作者|景行
編輯|文昌龍
快手可靈開(kāi)始提速了。
5月29日，快手可靈AI正式宣布推出全新2.1系列模型，強(qiáng)調(diào)語(yǔ)義響應(yīng)、運(yùn)動(dòng)表現(xiàn)升級(jí)?？伸`2.1涵蓋標(biāo)準(zhǔn)版（可選720p、1080p，僅支持圖生視頻）、大師版（1080p、影視級(jí)效果，支持圖生視頻、文生視頻）兩個(gè)版本可選。從產(chǎn)出效果看，可靈選擇用標(biāo)準(zhǔn)版覆蓋常見(jiàn)的短視頻設(shè)計(jì)需求，大師版則用于覆蓋影視級(jí)內(nèi)容需求。
更重要的是，可靈2.1進(jìn)一步降低了視頻生成成本。在可靈2.0大師版本中，生成5秒視頻需要100靈感值（1元人民幣等于10靈感值），此次升級(jí)后，生成5秒720p視頻價(jià)格降至20靈感值，同時(shí)長(zhǎng)的1080p視頻價(jià)格35靈感值，大師版視頻價(jià)格100靈感值。
（圖源：可靈2.1示意視頻）
這對(duì)應(yīng)了快手此前的預(yù)告。在5月27日的快手一季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，快手CEO程一笑提到，可靈將于近期推出更多具有性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的版本，為用戶(hù)提供更加多樣的選擇，以滿(mǎn)足不同用戶(hù)不同創(chuàng)作需求下的視頻制作。
背后是快手可靈的研發(fā)提速。
官網(wǎng)公開(kāi)信息顯示，自去年6月發(fā)布1.0版本以來(lái)，快手可靈模型的更新迅速提速，今年3月更是在一個(gè)月內(nèi)放出4次更新信息。繼4月15日發(fā)布2.0版本，升級(jí)基座模型并上線多模態(tài)視頻編輯功能后，可靈在5月底快馬加鞭發(fā)布2.1版本，將1080p五秒鐘視頻生成時(shí)間壓縮至不到一分鐘。
在資本市場(chǎng)上，可靈的表現(xiàn)令大批投資者開(kāi)始重估快手。2025年一季度財(cái)報(bào)中，拼多多歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)同比下滑了47%，導(dǎo)致股價(jià)暴跌超13%；快手的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣欠佳——期內(nèi)利潤(rùn)同比下滑3.4%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.4%，但股價(jià)卻在此后兩個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲超過(guò)10%。以AI為錨點(diǎn)，快手正在重新找到自己的定位。
01 快手轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略進(jìn)攻AI正在成為快手財(cái)報(bào)的核心亮點(diǎn)。
按照快手的統(tǒng)計(jì)口徑，公司業(yè)務(wù)分為AI、線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、電商、直播、本地生活幾大版塊。而在財(cái)報(bào)中，快手特意把AI業(yè)務(wù)置于首位介紹。
而在按業(yè)務(wù)類(lèi)型劃分的營(yíng)收表中，快手將業(yè)務(wù)分為線上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、直播、其他服務(wù)三大類(lèi)。
其中，快手營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)同比增速，從去年四季度的13%降至8%，而去年同期為27.4%；電商方面，去年四季度快手電商GMV為2881億元，同比增長(zhǎng)了28.2%，而今年一季度為3323億元，同比增速為15.4%；直播方面，快手去年連續(xù)四個(gè)季度直播營(yíng)收持續(xù)下滑，今年一季度直播營(yíng)收98億元，同比增長(zhǎng)14.4%。
用戶(hù)規(guī)模成為限制快手進(jìn)一步增長(zhǎng)的瓶頸。今年一季度，快手平均日活與月活用戶(hù)數(shù)分別為4.08億和7.12億，同比增速分別為3.6%和2.1%。一方面，快手的日活躍用戶(hù)數(shù)正在刷新歷史紀(jì)錄；另一方面，在抖音與微信視頻號(hào)的圍剿下，快手的用戶(hù)增長(zhǎng)潛力也在增大。
AI已經(jīng)成為快手財(cái)報(bào)中的明星業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，可靈AI的商業(yè)化進(jìn)程正在進(jìn)入加速期，2025年第一季度可靈AI收入超過(guò)1.5億元。快手在財(cái)報(bào)中寫(xiě)道：可靈AI已經(jīng)廣泛應(yīng)用于廣告營(yíng)銷(xiāo)、短劇和智能終端等多個(gè)行業(yè)，這也使得我們對(duì)于可靈AI成為新AI時(shí)代視頻創(chuàng)作的基礎(chǔ)設(shè)施的愿景更有信心。
而在去年三季報(bào)中，快手披露的信息是可靈月流水超過(guò)千萬(wàn)；去年四季報(bào)中，快手披露截至2025年2月，可靈AI自商業(yè)化以來(lái)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1億元。
從增長(zhǎng)速度看，可靈AI已經(jīng)成為快手的頭羊。在今年4月15日的快手可靈AI 2.0模型發(fā)布會(huì)上，快手高級(jí)副總裁、社區(qū)科學(xué)線負(fù)責(zé)人蓋坤透露，可靈自發(fā)布以來(lái)累計(jì)迭代超過(guò)20次，全球用戶(hù)數(shù)已經(jīng)突破2200萬(wàn)，在10個(gè)月里月活用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)了25倍，累計(jì)生產(chǎn)了超過(guò)1.68億個(gè)視頻。
另一個(gè)重要信號(hào)是，快手開(kāi)始舍得花錢(qián)了。
自2021年以來(lái)，快手大幅縮減費(fèi)用開(kāi)支，其中研發(fā)費(fèi)用的縮減尤其顯著。從2021年到2024年，快手年度研發(fā)開(kāi)支經(jīng)歷三連降，從149.6億元降至122億元。如2023年第一季度，快手首次實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面整體盈利，同期研發(fā)開(kāi)支就從2022年一季度的35億元降至29億元，占營(yíng)收比重從16.7%驟降至11.6%。
過(guò)去幾年里因受到抖音視頻號(hào)前后夾擊，以及自身組織擴(kuò)張?zhí)斓挠绊?，快手在?zhàn)略上一直取守勢(shì)，近年來(lái)快手的費(fèi)用表始終處在整體收縮狀態(tài)中。
而在今年一季度，快手一反常態(tài)展開(kāi)攻勢(shì)。其中，行政支出為8.28億元，同比激增79.2%；研發(fā)支出從2024年一季度的28.43億元提升至32.98億元，同比增長(zhǎng)約16%。快手解釋稱(chēng)，研發(fā)開(kāi)支增長(zhǎng)源于研發(fā)人員福利開(kāi)支（包括以相關(guān)股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支）增加。
兩項(xiàng)費(fèi)用上漲的直接原因，就是快手AI的加錢(qián)搶人。快手CFO金秉在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議中表示，在未來(lái)，快手AI的費(fèi)用支出會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，主要是研發(fā)人員成本會(huì)出現(xiàn)上漲，用途主要是AI技術(shù)人才的吸引、保留和團(tuán)隊(duì)建設(shè)。
在組織架構(gòu)層面，快手進(jìn)一步強(qiáng)化AI的戰(zhàn)略地位。今年4月底，快手正式成立一級(jí)部門(mén)可靈AI事業(yè)部，下設(shè)成立可靈AI產(chǎn)品部、運(yùn)營(yíng)部和技術(shù)部，負(fù)責(zé)可靈、可圖等系列大模型業(yè)務(wù)。
可靈AI升級(jí)為一級(jí)部門(mén)，與快手的主站、商業(yè)化、電商、國(guó)際化等核心部門(mén)層級(jí)并列，意味著更高的自主決策權(quán)，更多的資源或資金支持。同時(shí)，可靈AI事業(yè)部由快手高級(jí)副總裁蓋坤擔(dān)任可靈AI事業(yè)部負(fù)責(zé)人，直接向快手科技創(chuàng)始人兼CEO程一笑匯報(bào)，在匯報(bào)層級(jí)上進(jìn)一步提升。
在財(cái)報(bào)會(huì)議中，可靈AI也成為現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)與高層解讀的核心議題。程一笑透露，目前可靈AI近七成收入由P端（專(zhuān)業(yè)創(chuàng)作者、廣告從業(yè)者）貢獻(xiàn)，同時(shí)P端會(huì)員數(shù)、每用戶(hù)平均收入均增速較快，驅(qū)動(dòng)了可靈付費(fèi)訂閱快速增長(zhǎng)。在B端，可靈已經(jīng)為一萬(wàn)家企業(yè)客戶(hù)提供API服務(wù)，目前續(xù)費(fèi)率極高。
出海將成為可靈下一步的增長(zhǎng)焦點(diǎn)，程一笑提到，可靈會(huì)持續(xù)開(kāi)展相關(guān)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，特別是海外區(qū)域的運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)用戶(hù)增長(zhǎng)：
可靈AI未來(lái)會(huì)成為更多行業(yè)視頻創(chuàng)作的新基礎(chǔ)設(shè)施。
02 可靈到了關(guān)鍵時(shí)刻當(dāng)前大廠AI正在進(jìn)入軍備競(jìng)賽階段，研發(fā)投入爭(zhēng)相提升。盡管明確押寶AI業(yè)務(wù)，但快手并未擺出頭部大廠對(duì)AI的all in態(tài)度。
去年第四季度，騰訊的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為540億元，其中有390億元用于支持AI項(xiàng)目發(fā)展所涉及的資本開(kāi)支付款，導(dǎo)致自由現(xiàn)金流降至45億元。今年一季度，騰訊的研發(fā)支出為189.1億元 同比增長(zhǎng)了21%。
在阿里巴巴，集團(tuán)CEO吳泳銘本人兼任阿里云CEO，并喊出三年投入3800億元用于阿里云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資總額超過(guò)去十年總和。
快手則是主業(yè)上整體取守勢(shì)，在AI戰(zhàn)場(chǎng)試探性進(jìn)攻，相較其他大廠，快手的投入力度尚不明顯。金秉在財(cái)報(bào)會(huì)議上提到，可靈AI已經(jīng)在推理層面實(shí)現(xiàn)了邊際利潤(rùn)打正，從全年來(lái)看，AI戰(zhàn)略包括可靈，對(duì)于集團(tuán)的整體利潤(rùn)率的影響會(huì)在1%到2%。從中長(zhǎng)期來(lái)看，AI有望成為公司的第二增長(zhǎng)曲線之一：
隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，即便我們追加投入推理算力，對(duì)于集團(tuán)利潤(rùn)的影響也會(huì)比較小。同時(shí)，我們也非常有信心通過(guò)技術(shù)的迭代實(shí)現(xiàn)推理成本的進(jìn)一步下降。隨著營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)張，對(duì)訓(xùn)練成本和人力成本等固定性質(zhì)成本的攤薄，可靈AI的整體虧損和虧損率都會(huì)縮窄。
快手的表態(tài)傳遞出了明確信號(hào)，高層看好可靈AI的商業(yè)化潛力，但對(duì)可靈的投入仍然以成本可控為前提，將極力避免因過(guò)度投入AI研發(fā)導(dǎo)致的利潤(rùn)滑坡。
程一笑則在財(cái)報(bào)會(huì)議上反復(fù)強(qiáng)調(diào)，可靈AI會(huì)與快手已有的成熟業(yè)務(wù)形成戰(zhàn)略協(xié)同，這些場(chǎng)景包括借助大模型進(jìn)行內(nèi)容理解和精準(zhǔn)推薦，提升用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)和活躍度；廣告場(chǎng)景中提供AI素材，營(yíng)銷(xiāo)投放Agent及營(yíng)銷(xiāo)推薦；以及在電商場(chǎng)景下提供內(nèi)容生產(chǎn)、精準(zhǔn)匹配和智能客服能力等等。
程一笑表示：快手可靈AI會(huì)以信息流投放的形式進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)投放增長(zhǎng)，但是這一步的投放規(guī)模會(huì)相對(duì)有限，并且伴隨嚴(yán)格的ROI考量。
在行業(yè)競(jìng)賽愈演愈烈的背景下，快手的謹(jǐn)慎試探顯得保守，這或與管理層對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的判斷有關(guān)。對(duì)阿里、騰訊、字節(jié)這樣的頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡早布局，搶占未來(lái)AI制高點(diǎn)才是當(dāng)務(wù)之急。
而對(duì)快手來(lái)說(shuō)，分散投資均攤風(fēng)險(xiǎn)才能走得更穩(wěn)。程一笑在財(cái)報(bào)會(huì)議上提到，當(dāng)前市場(chǎng)消費(fèi)需求仍然存在挑戰(zhàn)。在廣告、直播等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速承壓的背景下，快手需要小步穩(wěn)進(jìn)。
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